Perspectives économiques

L’économie mondiale a continué de faire preuve de résilience cette année, même si la vigueur de l’activité a pu varier selon les pays et les secteurs. L’inflation a continué de se modérer et l’inflation globale est désormais revenue aux objectifs fixés par les banques centrales dans la plupart des économies.  

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Les indicateurs à haute fréquence de l’activité entre juillet et août laissent entrevoir une poursuite de la dynamique de croissance globale. Les enquêtes menées auprès des entreprises continuent de faire apparaître une activité plus vigoureuse dans les services que dans les secteurs manufacturiers. Bien que la confiance des consommateurs reste faible par rapport à son niveau tendanciel sur longue période, les indicateurs établis à partir d’enquêtes laissent à penser que la confiance s’améliore en Europe et dans les économies de marché émergentes. L’inflation globale a continué de diminuer cette année dans la plupart des économies du Groupe des Vingt (G20).

Certains signes indiquent que les perspectives mondiales ont commencé à s’éclaircir, bien que la croissance reste modeste. L’impact du resserrement de la politique monétaire perdure, notamment sur les marchés du logement et du crédit, mais l’activité mondiale se montre relativement résiliente, l’inflation recule plus rapidement que prévu et, dans le secteur privé, la confiance se redresse. Les déséquilibres entre l’offre et la demande sur les marchés du travail s’atténuent, le chômage restant à son plus bas niveau historique ou proche de celui-ci. Les revenus réels ont commencé à se redresser, parallèlement à la modération de l’inflation, et la croissance des échanges est redevenue positive. 

La croissance mondiale a été étonnamment résiliente en 2023, la baisse des prix de l’énergie et l’atténuation des tensions sur les chaînes d’approvisionnement ayant contribué à faire reculer l’inflation plus rapidement que prévu. Toutefois, des indicateurs récents laissent entrevoir une certaine modération de la croissance. En l’absence de nouveau choc négatif affectant l’offre, l’atténuation des tensions au niveau de la demande devrait permettre à l’inflation globale et à l’inflation sous-jacente de reculer encore dans la plupart des économies. D’ici à la fin 2025, l’inflation devrait revenir à l’objectif dans la plupart des grands pays du G20.