L'économie des Philippines en un coup d’œil

La croissance du PIB réel devrait s’établir à 4.7 % en 2025, à 5.1 % en 2026 et à 5.8 % en 2027. La consommation privée est soutenue par un marché du travail vigoureux et une inflation contenue, mais l’investissement a fléchi, l’exécution des projets d’infrastructures publiques ayant ralenti à la suite d’un scandale de corruption lié aux travaux publics. L’inflation devrait descendre à 1.6 % en 2025, avant de revenir progressivement au point médian de la fourchette de 2 à 4 % retenue comme objectif par la banque centrale à mesure que l’effet des chocs favorables sur les prix des produits alimentaires et de l’énergie s’estompera et que la demande intérieure se rétablira. Parmi les risques figure la faiblesse plus persistante que prévu de l’investissement public, sur fond de durcissement des contrôles de la corruption et de nouvelle dégradation de la confiance des investisseurs. L’exposition à la hausse des droits de douane américains est limitée.

L’assouplissement de la politique monétaire a débuté fin 2024 et peut se poursuivre étant donné que les tensions inflationnistes continuent d’être modérées et que la croissance restera inférieure à la tendance à court terme. La politique budgétaire est modérément restrictive, mais l’accélération du rythme d’assainissement des finances publiques contribuerait à reconstituer des marges de manœuvre budgétaires et à placer la dette publique sur une trajectoire plus prudente. Des réformes réglementaires, notamment dans l’objectif de réduire les obstacles à l’investissement étranger et aux échanges, de favoriser la concurrence dans les secteurs de l’électricité, des télécommunications et des opérations portuaires, et de simplifier les réglementations applicables à l’ensemble de l’économie, pourraient accroître l’investissement et la productivité.