Les résultats économiques de l’Estonie accusent encore un retard par rapport aux économies les plus avancées de l’OCDE, l’écart du PIB par habitant s’étant creusé depuis 2021. L’offre de main-d’oeuvre a progressé sous l’effet de la hausse de l’immigration, principalement imputable à la guerre en Ukraine, et le taux d’activité est élevé. Les activités liées aux TIC sont bien développées, mais les secteurs traditionnels se portent moins bien et la productivité reste très en retrait en raison de la dégradation passée de la compétitivité-coûts. Le vieillissement démographique devrait freiner encore la croissance.

La transformation numérique et les applications d’IA constituent un levier majeur pour relancer la convergence, à condition d’améliorer les infrastructures numériques et de promouvoir leur adoption dans l’ensemble des secteurs traditionnels de l’économie. Pour libérer le potentiel du marché du travail, des programmes ciblés de recyclage professionnel et de relèvement du niveau des compétences sont nécessaires, en parallèle de l’amélioration des résultats en matière de santé soutenue par des financements durables et par la promotion de modes de vie plus sains.

L’économie estonienne a commencé à se redresser en 2025 et devrait croître à un rythme de 2.9 % en 2026 et 2.8 % en 2027, à la faveur d’une vigoureuse hausse des revenus des ménages et de l’orientation expansionniste de la politique budgétaire. L’amélioration des conditions financières et l’embellie de la demande extérieure viendront étayer la reprise. Un regain de confiance plus marqué des consommateurs pourrait se traduire par une consommation plus forte que prévu. À l’inverse, une aggravation des tensions géopolitiques dans la zone de la Baltique et un ralentissement de la reprise des partenaires scandinaves pourraient freiner l’activité.

La baisse des taux d'intérêt dans la zone euro favorise le redressement de l’économie. Le déficit budgétaire s’est creusé sensiblement, sous l’effet de l’envolée des dépenses de défense, de tensions sur les autres postes de dépense et de l’annulation d’augmentations d’impôt prévues. Alors que l’économie se redresse, il conviendra de procéder à un assainissement budgétaire en vue de réduire le déficit, tout en planifiant les modalités du financement à plus long terme des dépenses liées à la défense, au vieillissement démographique et à l’adaptation au changement climatique. La numérisation peut accélérer la convergence, sous réserve de l’amélioration des infrastructures numériques et de son adoption accrue. L’assouplissement des règles régissant les professions de notaire et d’avocat ainsi que l’octroi d’autorisations et de permis renforcerait le cadre réglementaire.