Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2021 Numéro 2

Irlande

Soutenue par la vigueur persistante des exportations des secteurs dominés par des multinationales et le rebond de l’activité intérieure, la croissance va bondir à 15.2 % en 2021, avant de refluer progressivement à 5.7 % en 2022 puis à 3.9 % en 2023. La réduction de l’excès d’épargne considérable accumulé par les ménages pendant la pandémie et le redressement prévu du marché du travail soutiendront les dépenses de consommation. Le regain de confiance laisse augurer un investissement intérieur vigoureux.

La nette amélioration de la situation du marché du travail justifie la suppression progressive des mesures d’aide d’urgence d’ici à avril 2022. Afin de garantir l’équité de la reprise dans le contexte des transitions numérique et énergétique, les pouvoirs publics doivent continuer à soutenir les catégories les plus vulnérables. Des mesures budgétaires efficacement ciblées seront essentielles pour préserver les travailleurs peu qualifiés et les ménages à faible revenu des séquelles laissées par le chômage de longue durée et la précarité énergétique. De même, la persistance de perturbations liées au retrait du Royaume‑Uni de l’Union européenne (« Brexit ») dans certains secteurs d’activité pourrait justifier un renforcement provisoire des aides aux PME concernées.

La large couverture vaccinale de la population a contribué au rebond de l’activité intérieure

L’efficacité de la campagne de vaccination a favorisé la reprise progressive des activités économiques qui avaient été suspendues et a contribué à réduire les tensions sur le système hospitalier. Toutefois, les admissions dans les hôpitaux, en particulier dans les services de soins intensifs, ont récemment augmenté, bien que 92 % de la population adulte environ soient complètement vaccinés. Le gouvernement a donc reporté son projet de suppression totale d’ici à la fin octobre des restrictions encore en vigueur, et rétabli certaines restrictions, tout en élargissant l’accès aux injections de rappel de vaccin.

Irlande : indicateurs de confiance et indicateurs sur le marché du travail

1. On peut considérer le taux de chômage mensuel corrigé des effets de la pandémie de COVID-19 comme la valeur plafond du « véritable » taux de chômage, puisqu’on le calcule en partant du principe que tous les bénéficiaires de l’allocation de chômage liée à la pandémie de COVID‑19 (PUP, COVID-19 Pandemic Unemployment Payment) sont des chômeurs au sens du Bureau international du travail (BIT).

Source : Office central des statistiques (CSO, Central Statistics Office) ; et Commission européenne, Direction générale des affaires économiques et financières.

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Irlande : Demande, production et prix

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En 2021, le PIB réel enregistre une croissance très forte, alimentée par la vigueur persistante des exportations dans les secteurs dominés par les multinationales et un net rebond des secteurs axés sur le marché intérieur, à la suite de la levée progressive des restrictions. Le succès de la campagne vaccinale a renforcé la confiance des ménages, ce qui, conjugué à l’ample excès d’épargne lié à la pandémie, a contribué à une croissance vigoureuse de la consommation. Le climat des affaires reste favorable, les entreprises continuant à embaucher sur fond d’augmentation des commandes et les perspectives d’investissement s’étant améliorées. Toutefois, la reprise demeure inégale, car la production d’un grand nombre de secteurs nécessitant de nombreux contacts est toujours en deçà de son niveau d’avant la pandémie. En outre, l’augmentation des retards liés aux chaînes d’approvisionnement, imputables à la croissance rapide de la demande, a provoqué une flambée des prix des intrants. Si les entreprises répercutaient intégralement l’augmentation de ces coûts sur les consommateurs, les risques de hausse de l’inflation, qui est déjà relativement forte, puisque l’inflation annuelle s’est hissée à 5.1 % en octobre, s’en trouveraient encore accentués.

Il faut que les aides budgétaires deviennent de plus en plus ciblées

La vigueur de la reprise et la résilience du marché du travail, depuis le redémarrage des activités économiques suspendues, justifient la décision du gouvernement de supprimer progressivement d’ici à la fin d’avril 2022 l’allocation de chômage liée à la pandémie de COVID‑19 (PUP, COVID-19 Pandemic Unemployment Payment) et le dispositif de subvention salariale pour l’emploi (EWSS, Employment Wage Subsidy Scheme). L’orientation de la politique budgétaire devrait néanmoins rester expansionniste. Il sera nécessaire de mettre en œuvre des mesures sociales ciblées, en vue de soutenir les travailleurs ayant perdu leur emploi, ainsi que les entreprises en difficulté, mais viables, dans les secteurs les plus durement touchés. Dans le même temps, les recettes tirées de la taxe sur le carbone, récemment revue à la hausse, seront affectées en grande partie à des mesures de compensation de son effet régressif sur les ménages les plus pauvres. L’adoption d’une règle de dépenses et des recettes fiscales nettement plus importantes que prévu ont sensiblement amélioré la situation des finances publiques. Le déficit budgétaire devrait être pratiquement résorbé en 2023. Néanmoins, il conviendra de limiter toute nouvelle hausse des dépenses courantes à moyen terme. Le principal défi budgétaire du pays restera de veiller à la constitution de réserves budgétaires adéquates en vue de remédier aux conséquences à long terme du vieillissement de la population, tout en satisfaisant les besoins grandissants en matière de logements et en assurant le financement des transitions climatique et numérique.

L’économie est sur le point de connaître une reprise vigoureuse

L’ample excès d’épargne des ménages et un niveau de confiance élevé ont ouvert la voie à un redressement des dépenses de consommation, qui s’accélèrera encore en 2022, lorsque les restrictions sanitaires seront levées. Du fait de perturbations persistantes des chaînes mondiales d’approvisionnement, la forte progression de la demande intérieure provoquera une montée des tensions inflationnistes à court terme. Toutefois, ces dernières commenceront à s’estomper à partir de la mi-2022. La vigueur de l’activité économique soutiendra la hausse de l’emploi et des salaires. Le démantèlement progressif des dispositifs d’aide publique au début de 2022 va cependant ralentir le retour du taux de chômage conventionnel au niveau auquel il s’établissait en 2019, avant la pandémie, avec lequel il ne renouera qu’à la fin de 2023.

À court terme, le rétablissement de restrictions plus dures, compte tenu de l’accélération des infections par le variant Delta et de l’accentuation des tensions sur le système hospitalier, pourrait limiter le rebond de la consommation et peser sur l’évolution du marché du travail. À moyen terme, dans la mesure où la hausse de l’impôt sur les sociétés peut influer sur la localisation des multinationales, le récent accord sur la fiscalité internationale est susceptible d’avoir une incidence sur l’économie et les finances publiques irlandaises. En outre, les tensions exacerbées liées à la mise en œuvre de cet accord entre l’Union européenne (UE) et le Royaume-Uni pourraient accentuer encore les contraintes qui pèsent sur les entreprises, risquant d’entraîner une réorientation des flux commerciaux. À l’inverse, un redressement plus rapide que prévu du tourisme pourrait avoir un effet stimulant nécessaire sur un secteur de l’hébergement et de la restauration à la traîne.

Des mesures structurelles sont nécessaires pour inscrire la croissance dans la durée

Même si les perspectives à court terme sont favorables, l’Irlande va devoir relever des défis de taille à moyen et long terme pour inscrire sa croissance dans la durée et améliorer le bien-être de sa population. Le gouvernement a récemment lancé un programme visant à accroître l’offre de logements et s’est engagé à atteindre des objectifs climatiques ambitieux. Cela exigera des investissements considérables. Il conviendra donc de maintenir la discipline budgétaire ainsi que de rehausser le taux d’activité et la productivité dans les secteurs économiques axés sur le marché intérieur, en particulier en améliorant l’accès des petites et moyennes entreprises (PME) innovantes aux financements. La pandémie de COVID‑19 a mis à rude épreuve les capacités du système de soins, ce qui laisse à penser qu’il est justifié de veiller à l’efficacité des dépenses de santé.