Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2021 Numéro 2

Israël

L’activité économique a nettement rebondi en 2021 et le PIB devrait enregistrer une solide croissance de 6.3 % en 2021 et de 4.9 % en 2022, puis de 4 % en 2023. La progression de la campagne de vaccination de rappel, le redressement progressif du marché du travail et l’atténuation des incertitudes soutiendront la demande intérieure. La forte croissance des exportations de services à haute technologie se poursuivra. La reprise pourrait être plus lente si la situation sanitaire se dégradait à nouveau, ou si la hausse de l’inflation était plus forte ou plus durable que dans les scénarios de projections. La croissance pourrait être plus forte si les retraits sur l’épargne accumulée étaient plus rapides.

La levée des mesures de soutien devrait être progressive, des incertitudes considérables entourant encore les perspectives économiques. Le soutien des pouvoirs publics devrait s’attacher à faciliter la transition des chômeurs vers de nouveaux emplois. En août 2021, le gouvernement a adopté un programme de réformes ambitieux, incluant des mesures visant à stimuler l’investissement dans les infrastructures et à améliorer l’environnement des entreprises. La mise en œuvre rapide et efficace du programme ferait gagner en productivité et favoriserait une reprise plus durable.

La quatrième vague de la pandémie n’a eu que peu d’incidence sur la reprise

Après une quatrième vague de contaminations de grande ampleur pendant l’été, le nombre des infections et des cas graves a commencé à diminuer à la fin du mois de septembre. En réponse à la quatrième vague, le gouvernement a durci certaines restrictions concernant les rassemblements, dont l’effet sur l’activité économique a toutefois été limité, et a lancé une campagne de vaccination de rappel en août. Dans un premier temps, une troisième injection de vaccin a été proposée aux personnes âgées et peu de temps après, à toutes les personnes de plus de 12 ans. À la mi-novembre, environ 43 % de la population avait reçu une dose de rappel. Depuis octobre, le troisième vaccin est exigé pour certaines activités en intérieur.

Israël : indicateurs sur l’activité économique et sur le marché du travail

1. La série inclut les personnes inactives qui ont arrêté de travailler du fait d’un licenciement ou de la fermeture de leur lieu de travail depuis mars 2020. On ne dispose d’aucune donnée avant mars 2020.

2. Cette catégorie recouvre les salariés en congé sans solde et les salariés absents au cours de la semaine considérée en raison d’une réduction de la charge de travail, du fait d’une suspension d’activité ou pour tout autre motif lié à la pandémie ; elle exclut les personnes en quarantaine.

Source : Bureau central des statistiques d’Israël ; et calculs de l’OCDE.

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Israël : Demande, production et prix

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L’activité économique a nettement rebondi et le PIB avait déjà dépassé son niveau d’avant la pandémie à la mi-2021. La croissance du PIB s’est modérée à environ 0.6 % au troisième semestre de 2021, par rapport au deuxième trimestre, en partie du fait de la volatilité des achats de véhicules. Le marché du travail se redresse à la faveur du retour au travail des salariés placés en chômage partiel, mais le nombre de chômeurs reste nettement supérieur aux niveaux d’avant la pandémie. Dans le même temps, le taux d’emplois non pourvus a fortement augmenté cette année, dépassant ses niveaux d’avant la crise. L’inflation mesurée par la hausse des prix à la consommation s’établissait à 2.3 % en octobre 2021, principalement en raison du renchérissement de l’énergie, des produits alimentaires et des dépenses de logement. Les anticipations d’inflation à moyen terme, mesurées par enquête, restent proches du point médian de la fourchette cible de la banque centrale (1-3 %).

Les autorités lèvent progressivement les mesures de soutien

En juin, le gouvernement a considérablement durci les conditions d’attribution des allocations de chômage pour les salariés en congé non rémunéré et a supprimé progressivement les subventions accordées aux entreprises durement touchées. Les autorités visent un déficit budgétaire de l’administration centrale ramené à 3.9 % en 2022, contre 11.6 % environ en 2020. Cette baisse tient essentiellement à une solide croissance des recettes, sous l’effet du dynamisme de l’activité dans les secteurs des hautes technologies et de l’immobilier, à la levée progressive de la plupart des mesures de soutien d’urgence en lien avec la pandémie de COVID-19, et à certains efforts d’assainissement supplémentaires. La banque centrale a mis un terme à sa facilité de crédit aux PME déployée via les banques et a annoncé la fin de son programme d’achat d’obligations d’État d’ici la fin de l’année, à condition que la reprise reste sur la bonne voie.

L’économie poursuivra sa reprise vigoureuse

La consommation privée devrait enregistrer une croissance robuste au fur et à mesure de la progression de la campagne de vaccination de rappel, de la suppression des dernières restrictions et du redressement progressif du marché du travail. L’atténuation des incertitudes stimulera la croissance des investissements tandis que les exportations bénéficieront du dynamisme continu des services à haute technologie. La croissance devrait converger vers son taux potentiel en 2023. Le chômage restera supérieur à son niveau d’avant la crise jusqu’à la fin de 2023, ce qui modérera la croissance des salaires. Les projections tiennent compte de l’objectif budgétaire du gouvernement pour 2022 et reposent sur l’hypothèse d’une poursuite de l’assainissement budgétaire en 2023, ainsi que sur des hausses du taux directeur en 2023. La hausse des prix à la consommation devrait fléchir pour s’établir en dessous du point médian de la fourchette visée par la banque centrale en 2023, en raison du ralentissement de la hausse des prix de l’énergie et de l’atténuation des pénuries du côté de l’offre au cours de la période examinée. La reprise pourrait être plus lente si la situation sanitaire se dégradait à nouveau. Une hausse plus forte et plus durable de l’inflation pourrait obliger la banque centrale à durcir plus tôt et plus fermement l’orientation de sa politique monétaire, avec des effets négatifs sur la croissance. À l’inverse, la croissance de la consommation pourrait être plus forte si les retraits sur l’épargne accumulée étaient plus rapides.

La mise en œuvre de projets de réformes structurelles renforcerait la productivité

Le retrait des mesures de soutien devrait être progressif, étant donné les incertitudes encore très fortes qui entourent les perspectives économiques et le niveau élevé du chômage. Une montée en régime des aides à la reconversion et à la recherche d’emploi pourrait favoriser la réinsertion des chômeurs dans de nouveaux emplois et éviter que le chômage ne devienne structurel. Les projets gouvernementaux visant à stimuler l’investissement dans les infrastructures, la simplification des obligations à remplir pour obtenir des autorisations, l’abaissement des droits de douane et la réforme du système de formation professionnelle pourraient favoriser la concurrence, la dynamique des entreprises et les gains de productivité. Des investissements supplémentaires dans l’éducation préscolaire permettraient d’améliorer les compétences et de rendre la croissance plus inclusive. L’instauration programmée à moyen terme d’une tarification du carbone aidera à atteindre, moyennant un meilleur rapport coût-efficacité, les objectifs plus ambitieux nouvellement fixés pour la réduction des émissions de gaz à effet de serre et devrait s’accompagner d’une levée des obstacles au développement des énergies renouvelables et de l’amélioration de l’efficacité énergétique.