Las empresas públicas deben observar altos estándares de transparencia, rendición de cuentas e integridad y estar sujetas a los mismos estándares de alta calidad sobre contabilidad, divulgación de información, cumplimiento y auditoría que aplican a las empresas que cotizan en bolsa.
La transparencia en todos los asuntos materiales relacionados con la empresa es clave para fortalecer la responsabilidad de los consejos de administración y de la dirección de las empresas públicas y para permitir que el estado actúe como un propietario informado. Al decidir sobre los requisitos de presentación de informes y divulgación de información para las empresas públicas, se debe considerar el tamaño de la empresa y su orientación comercial. Por ejemplo, para las empresas públicas pequeñas, que no están involucradas en objetivos de política pública, los requisitos de divulgación no significar una desventaja competitiva. Por el contrario, cuando las empresas públicas son grandes o cuando la propiedad pública está motivada principalmente por objetivos de política pública en áreas que puedan afectar materialmente el desempeño de la empresa, las empresas involucradas deben implementar estándares particularmente altos de transparencia y divulgación.
V.A. Las empresas públicas deben informar y divulgar todos los asuntos materiales relacionados con la empresa, de conformidad con estándares de alta calidad y reconocidos internacionalmente sobre contabilidad y divulgación de la información, lo que puede incluir la información sobre temas de interés para el estado como propietario y para el público en general. Los canales para la difusión de información deben garantizar un acceso público, gratuito y oportuno.
Todas las empresas públicas deben divulgar, al menos una vez al año, todos los asuntos materiales relacionados con la empresa. Aquellas que son grandes y cotizan en bolsa deben hacerlo de acuerdo con normas contables y de divulgación de información de alta calidad reconocidas internacionalmente, o con normas contables nacionales que estén alineadas con éstas. Todas las demás empresas públicas deben aplicar estos estándares en la medida de lo posible. Se considera información material aquella cuya omisión o tergiversación podría razonablemente influir en la valoración que un inversor haga de la empresa. La información material también puede definirse como aquella información que un inversor razonable consideraría importante al tomar una decisión de inversión o de votación. Si bien el énfasis de la información comunicada debe estar en aquello que es material para las decisiones de los inversores, incluyendo, por ejemplo, una valoración de la empresa también puede aportar información que contribuya a mejorar la comprensión pública de la estructura y las actividades de las empresas, así como de sus políticas corporativas y su desempeño en materia ambiental, social y de gobernanza.
Los sitios web de empresas que son fácilmente accesibles y fáciles de usar también brindan la oportunidad de mejorar la difusión de la información y la mayoría de las jurisdicciones ahora requieren o recomiendan que las empresas tengan un sitio web que proporcione información relevante y significativa sobre la empresa. Los miembros del consejo de administración de una empresas públicas deben firmar los informes financieros, y el director ejecutivo y directores financieros (CFO, por sus siglas en inglés) deben certificar que estos informes presenten de manera adecuada y justa las operaciones y la situación financiera de la empresas públicas.
En la medida de lo posible, las autoridades pertinentes deben realizar un análisis de costo-beneficio para determinar cuáles empresas públicas deben ser sometidas a normas de alta calidad reconocidas internacionalmente. Esto fomentará la consistencia y comparabilidad en todo el portafolio. Se puede alcanzar un alto nivel de estándares contables nacionales asegurando su coherencia con alguno de los estándares contables internacionalmente reconocidos. Este análisis debe considerar que los exigentes requisitos de divulgación son tanto un incentivo como un medio para que el consejo de administración y la alta dirección desempeñen sus funciones de manera profesional.
Los informes anuales y provisionales serán una fuente importante de información para ayudar a interpretar los resultados financieros y operativos que componen los estados financieros auditados de una empresas públicas. Todas las empresas públicas deben elaborar estados financieros anuales, que incluyan un balance general, estado de flujo de caja, estado de resultados, estado de cambios en el patrimonio de los propietarios y notas explicativas. Por lo general, los estados financieros anuales de las empresas públicas deben completarse entre los tres y seis meses posteriores al cierre del ejercicio fiscal. La presentación de informes debe ser completa, concisa, confiable y homologable.
Aunque todas las empresas públicas, incluso aquellas que realizan actividades netamente comerciales, desarrollan sus operaciones en pro del interés público, un alto nivel de divulgación resulta especialmente valioso para las empresas públicas que persiguen objetivos relevantes de política pública. Esto resulta especialmente importante cuando las empresas públicas tienen un impacto significativo en el presupuesto estatal, en los riesgos asumidos por el estado o cuando influyen en el mercado global o en asuntos relacionados con la sostenibilidad o.
Considerando debidamente la capacidad y el tamaño de la empresa, las empresas públicas deben cumplir con los mismos requisitos de divulgación que las empresas que cotizan en bolsa. Los requisitos de divulgación no deben comprometer la confidencialidad corporativa esencial y no deben poner a las empresas públicas en desventaja en relación con los competidores privados. Las empresas públicas deben informar sobre todos los asuntos materiales relacionados con la empresa, tales como sus resultados financieros y operativos, información no financiera, políticas de remuneración y remuneración real de los miembros del consejo de administración y de los directivos clave, transacciones con partes vinculadas (incluyendo aquellas con el gobierno y entidades vinculadas), estructuras y políticas de gobernanza. Las empresas públicas deben informar si siguen algún código de gobierno corporativo y, de ser así, indicar cuál es. En la divulgación de información sobre el desempeño, se considera una buena práctica adherirse a los estándares de informes aceptados internacionalmente.
Dependiendo de la capacidad y el tamaño de la empresa, algunos ejemplos de dicha información son:
V.A.1. Una declaración clara al público de los objetivos de la empresa y su cumplimiento, incluido cualquier mandato esperado por la entidad propietaria.
Es importante que cada empresas públicas tenga claridad sobre sus objetivos generales. Independientemente de la aplicación de un sistema permanente de monitoreo de desempleo, es importante publicar un conjunto limitado de objetivos generales básicos, junto con información sobre cómo la empresa gestiona el equilibrio entre objetivos que podrían ser conflictivos.
Cuando el estado sea el accionista mayoritario o ejerza un control eficaz sobre la empresas públicas, las expectativas de las entidades públicas accionistas deben hacerse claras para todos los demás inversores, el mercado y el público en general. Las obligaciones de divulgación de información de este tipo incentivarán a los funcionarios de las empresas públicas a aclarar las expectativas para sí mismos, y también podrían aumentar el compromiso de la dirección para cumplirlas. Proporcionará un marco de referencia para la comprensión adecuada, por parte de todos los accionistas, el mercado y el público en general, de la estrategia adoptada y las decisiones tomadas por la dirección.
Las empresas públicas deben informar sobre cómo cumplieron sus objetivos a través de la divulgación de indicadores clave de desempeño. Cuando la empresas públicas también se utilice para cumplir objetivos de política pública, esta debe informar también sobre la forma en que se están alcanzando dichos objetivos.
V.A.2. Resultados financieros y operativos de la empresa, incluidos, cuando corresponda, los costos y el financiamiento de las obligaciones de servicio público.
Al igual que las empresas privadas, las empresas públicas deben divulgar información sobre su desempeño financiero, operativo y no financiero. Por ejemplo, esto podría incluir los principales estados financieros, como los contenidos en el balance general, el estado de resultados, el estado de flujo de caja y las notas a los estados financieros, así como otra información financiera clave que la empresa considere relevante, tales como valores de dividendos y deuda (incluida información sobre la deuda pendiente, el perfil de vencimiento y la distribución por moneda), capital empleado, EBITDA, rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre los activos, relación capital-activo, inversiones, pago de dividendos, apalancamiento financiero y otras cifras clave, como el número de empleados y el cumplimiento de objetivos relacionados con la paridad de género y otros tipos de diversidad, cuando corresponda. Debe indicarse la norma de presentación de informes (por ejemplo, IFRS u otra) aplicada a la presentación de informes financieros. Dichas publicaciones deben permitir al lector evaluar información financiera clave relativa a orientaciones comerciales y no comerciales. La información suficiente debe acompañar a las cifras financieras clave, de modo que los accionistas puedan comprender los mensajes que dichas cifras transmiten, cómo se calculan y su relación con los estados financieros que las contienen. Además, cuando se espera que las empresas públicas cumplan con obligaciones específicas de servicio público, se debe divulgar información sobre los costos de las actividades relacionadas a esta actividad. Cualquier compensación para las empresas públicas, incluidas las relativas a la prestación de servicios públicos, a través de subsidios u otras formas de beneficios y ventajas en especie, debe ser justificada, cuantificable y pública, y debe explicar su posible impacto en el principio de trato equitativo. También se recomienda, como buena práctica, que los estados financieros se acompañen de un informe sobre el control interno sobre la información financiera. Al mismo tiempo, la entidad pública accionista debe tomar precauciones para garantizar que las obligaciones de presentación de informes adicionales impuestas a las empresas públicas, más allá de las impuestas a las empresas privadas, no generen una carga indebida sobre sus actividades económicas.
V.A.3. La estructura de gobernanza, propiedad, legal y de votación de la empresa o grupo, así como de cualquier filial importante, incluido el contenido de cualquier código o política de gobierno corporativo y sus respectivos procedimientos de implementación.
Es importante que las estructuras de propiedad y votación de las empresas públicas sean transparentes, de modo que todos los accionistas tengan una comprensión clara de su participación en el flujo de caja y sus derechos de voto. También debe quedar claro quién retiene la propiedad legal de las acciones del estado y dónde se encuentra la responsabilidad de ejercer los derechos de propiedad del estado. Cualquier derecho o acuerdo especial que se desvíe de las normas de gobierno corporativo generalmente aplicables, y que pueda distorsionar la estructura de propiedad o control de la empresas públicas, como las acciones de oro y la facultad de veto, debe ser informado. La existencia de acuerdos de control, como los acuerdos de accionistas, debe ser divulgada, mientras que algunos de sus contenidos pueden estar sujetos a condiciones de confidencialidad.
Las empresas públicas deben divulgar toda la información adicional relevante sobre su estructura organizacional, incluidas filiales y subsidiarias significativas, así como cualquier otra entidad en la que participen, tengan representación o ejerzan algún grado de intervención. Esto debe incluir el porcentaje de propiedad en cada una de dichas subsidiarias o holdings, así como los países de su constitución y operación. Las estructuras de grupo complicadas pueden aumentar la opacidad inherente en las transacciones entre partes vinculadas y la posibilidad de eludir los requisitos de divulgación. Se debe prestar especial atención a la identificación de todas las partes vinculadas en jurisdicciones con estructuras de grupos complejas que involucran empresas que cotizan en bolsa.
V.A.4. La remuneración de los miembros del consejo de administración y los directivos clave.
Es importante que las empresas públicas garanticen altos niveles de transparencia respecto a la remuneración de los miembros del consejo de administración y la alta dirección, preferiblemente de forma individual. El hecho de no proporcionar información adecuada al público podría resultar en percepciones negativas y aumentar los riesgos de una reacción adversa contra la entidad pública accionista y las empresas públicas. Se espera, por lo general, que las empresas públicas divulguen información oportuna, incluyendo los cambios materiales en las políticas de remuneración aplicadas a los miembros del consejo de administración y a la alta dirección, así como los niveles o montos de remuneración, de manera estandarizada y homologable. La información debe, cuando corresponda, incluir, entre otras cosas, disposiciones sobre retiros y jubilación, así como cualquier beneficio específico, esquemas de incentivos o remuneración en especie proporcionados a los miembros del consejo de administración y a la alta dirección. El uso de indicadores de sostenibilidad en la remuneración también puede justificar una divulgación de información que permita a los accionistas evaluar si los indicadores están vinculados a riesgos materiales de sostenibilidad e incentivar una estrategia a largo plazo.
V.A.5. La composición del consejo de administración y sus miembros, incluidos los requisitos para ser miembro, el proceso de selección, las políticas de diversidad del consejo de administración, los cargos que ocupan en otros consejos de administración o en el estado y, si corresponde, su clasificación como independientes.
La transparencia integral sobre los requisitos para ser miembro del consejo de administración es especialmente importante para las empresas públicas y debe adecuarse directamente con las Directrices de la OCDE sobre anticorrupción e integridad de las empresas públicas. En las empresas públicas controladas, la designación y el nombramiento de los miembros del consejo de administración suele recaer directamente en el estado, lo que genera el riesgo de que dichos miembros sean percibidos como representantes del estado o de intereses políticos específicos, en lugar de actuar en beneficio del interés de la empresa y de sus accionistas a largo plazo. Exigir altos niveles de transparencia en los requisitos para ser miembros del consejo de administración, así como en los procesos de nominación y nombramiento, puede contribuir a aumentar el profesionalismo de los consejos de administración de las empresas públicas. También permite a los inversores evaluar los requisitos para ser miembros de la junta directiva e identificar cualquier posible conflicto de intereses.
Muchas jurisdicciones exigen o recomiendan la divulgación de la composición de los consejos de administración, incluida la diversidad de género. Dicha divulgación también puede extenderse a otros criterios, como la edad y otras características demográficas, además de la experiencia profesional y la pericia. Algunas jurisdicciones que han establecido dichos requisitos o recomendaciones en los códigos también solicitan la divulgación de información en virtud del enfoque de “cumplir o explicar”. En algunos casos, esto incluye la divulgación de información de cargos de directivos clave y otros cargos de alta dirección. Las políticas pertinentes para promover la diversidad en los cargos del consejo de administración y a nivel directivo también deben ser divulgadas.
V.A.6. Cualquier factor de riesgo material previsible y las medidas adoptadas para gestionar dichos riesgos.
Surgen dificultades graves cuando las empresas públicas no identifican, evalúan, controlan o reportan claramente los riesgos. Sin una divulgación adecuada de los factores materiales de riesgo, las empresas públicas podrían transmitir una imagen inexacta de su situación financiera, de su desempeño general o de su potencial de generación de valor a largo plazo. Esto, a su vez, puede conducir a decisiones estratégicas inapropiadas y a pérdidas financieras inesperadas. Los factores materiales de riesgo deben ser presentados de manera oportuna y con una frecuencia suficiente.
La divulgación adecuada por parte de las empresas públicas sobre la naturaleza y el alcance del riesgo incurrido en sus operaciones depende de la solidez del sistema de gestión de riesgos de las empresas públicas. Las empresas públicas deben presentar informes conforme a los estándares nuevos y en constante evolución. Cuando sea apropiado, dicha presentación podría abarcar estrategias de gestión de riesgos, así como los procedimientos implementados para ejecutarlas. Las Directrices prevén la divulgación de información suficiente y completa para informar plenamente a los accionistas y otros usuarios sobre los riesgos materiales y razonablemente previsibles de la empresas públicas. La divulgación de riesgos es más eficaz cuando está adaptada a la empresa y la industria en cuestión. La divulgación de información sobre el sistema de monitoreo y gestión de riesgos, incluidas la naturaleza y eficacia de los procesos de debida diligencia relacionados, se considera, cada vez más, una buena práctica.
Todos los accionistas, tanto estatales como no estatales, necesitan información sobre los riesgos materiales razonablemente previsibles para las empresas públicas, que pueden incluir: riesgos específicos de la industria o de las áreas geográficas en las que opera la empresas públicas; dependencia de materias primas y cadenas de suministro; riesgos del mercado financiero, incluidos riesgos de tipo de interés o de moneda; riesgos relacionados con derivados y transacciones fuera del balance general; riesgos de conducta empresarial, incluidos corrupción, derechos humanos y laborales; riesgos de seguridad digital y otros vinculados a la tecnología; riesgos fiscales; y riesgos de sostenibilidad, en particular aquellos relacionados con el clima. Las divulgaciones de información relacionadas con los riesgos también pueden cubrir otros eventos geopolíticos importantes, como pandemias, innovación, vínculos con planes nacionales de desarrollo y diversidad e igualdad de género. Las empresas de industrias extractivas deben divulgar sus reservas de acuerdo con las mejores prácticas en este ámbito, ya que esto puede ser un elemento clave de su perfil de valor y riesgo.
La información divulgada sobre factores de riesgo materiales previsibles puede ser particularmente útil para los accionistas y grupos de interés cuando las empresas públicas operan en industrias recién desreguladas e internacionalizadas, nuevas jurisdicciones o sectores de alto riesgo, donde pueden enfrentar riesgos nuevos o diferentes, incluidos los mencionados anteriormente.
V.A.7. Cualquier asistencia financiera directa o indirecta, incluidas las garantías, recibida del estado y los compromisos asumidos en nombre de la empresas públicas, incluidos los compromisos contractuales y las responsabilidades derivadas de asociaciones público-privadas o la participación en proyectos de colaboración.
Para ofrecer un panorama justo y completo de la situación financiera de una empresas públicas, es necesario que se divulguen adecuadamente las obligaciones mutuas, la asistencia financiera o los mecanismos de distribución de riesgos entre el estado y las empresas públicas. La divulgación de información debe incluir detalles sobre cualquier objetivo financiero establecido por el gobierno para la empresas públicas, como la estructura de capital, rentabilidad y dividendos, así como cualquier subvención estatal recibida por la empresas públicas, préstamos del presupuesto nacional o cualquier garantía otorgada por el estado u otra empresas públicas a dicha empresas públicas para sus operaciones, así como cualquier compromiso que el estado asuma en nombre de una empresas públicas. Los pagos realizados por las empresas públicas al presupuesto estatal también deben publicarse como parte de dicho informe sobre transacciones con el gobierno, cubriendo impuestos, dividendos, regalías y otros pagos. En el caso de garantías de préstamo y créditos retransferidos, las empresas públicas deben divulgar los términos y condiciones establecidos en los contratos (incluyendo fechas de inicio y vencimiento, moneda original, valores comprometidos, deuda desembolsada y pendiente, cronograma de amortización, valor y tasa de interés). Los estándares de divulgación deben estar en línea con las obligaciones legales existentes, por ejemplo, aquellas que rigen la asistencia del estado. La divulgación de información sobre garantías podría ser realizada por las propias empresas públicas o por el estado. Se considera una buena práctica que la legislatura supervise los préstamos con cargo al presupuesto nacional y las garantías del estado para respetar los procedimientos presupuestarios.
Las alianzas público-privadas y los negocios conjuntos también se deben divulgar de manera adecuada. Este tipo de negocios suelen caracterizarse por la transferencia de riesgos, recursos y recompensas entre socios públicos y privados para la provisión de servicios públicos o proyectos de infraestructura pública y, por consiguiente, pueden conllevar riesgos materiales nuevos y específicos.
V.A.8. Transacciones materiales con el estado y otras entidades vinculadas.
Las transacciones materiales entre empresas públicas y entidades vinculadas, como la inversión accionaria de una empresas públicas en otra, pueden constituir una fuente de posible abuso y deberían ser informadas. La presentación de informes sobre transacciones con entidades vinculadas debe proporcionar toda la información necesaria para evaluar la imparcialidad y la idoneidad de dichas transacciones. Las partes vinculadas deben incluir al menos a las entidades que controlan o están bajo control común con la empresa, los accionistas significativos, incluidos los miembros de sus familias, y el personal clave de administración. Si bien la definición de partes vinculadas en las normas contables internacionalmente aceptadas constituye una referencia útil, el marco de gobierno corporativo de las empresas públicas debe garantizar que todas las partes vinculadas sean debidamente identificadas y que, en los casos en que existan intereses específicos de estas partes, también se divulgue información sobre las transacciones materiales con las subsidiarias consolidadas. También se considera una buena práctica, incluso en ausencia de transacciones materiales, identificar con claridad los vínculos organizacionales y corporativos de las empresas públicas con otras entidades vinculadas. Las empresas públicas también deben informar sobre cualquier relación contractual material o transacciones con instituciones financieras estatales, ya que presentan un alto riesgo de conflicto de intereses.
V.A.9. Información sobre las responsabilidades materiales como los contratos de deuda, incluido el riesgo de incumplimiento de los convenios.
Con el debido respeto a la confidencialidad comercial, las empresas públicas deben, además, divulgar información sobre las responsabilidades materiales como los contratos de deuda, incluido el riesgo de incumplimiento de los convenios. Bajo circunstancias normales, los accionistas y directores controlan las principales decisiones tomadas por la empresas públicas; sin embargo, ciertas disposiciones en los bonos corporativos y otros contratos de deuda que limitan significativamente la discreción de la dirección y los accionistas, tales como los convenios que restringen el pago de dividendos, requieren la aprobación de los acreedores para la desinversión de activos importantes o penalizan a los deudores si el apalancamiento financiero excede un umbral predeterminado. Además, en situaciones de estrés financiero, pero antes de la quiebra, las empresas públicas pueden optar por negociar una exoneración del cumplimiento de un convenio contractual, cuando los acreedores existentes puedan exigir cambios en el negocio. Por lo tanto, la divulgación oportuna de información material sobre los contratos de deuda, incluido el impacto de los riesgos materiales relacionados con el incumplimiento de un convenio contractual y la probabilidad de que ocurran, de conformidad con las normas aplicables, es necesaria para que los inversores comprendan los riesgos empresariales de una empresas públicas.
V.A.10. Información relacionada con la sostenibilidad.
Las empresas públicas deben divulgar información relevante sobre políticas, actividades, riesgos, objetivos y métricas de desempeño relacionadas con asuntos de sostenibilidad, de acuerdo con estándares internacionalmente reconocidos y de alta calidad, tal como se detalla en el Capítulo VII.C.
V.B. Las empresas públicas deben disponer de sistemas de gestión de riesgos para identificar, gestionar, controlar e informar sobre los riesgos. Los sistemas de gestión de riesgos deben considerarse parte integral del logro de los objetivos y, por lo tanto, incorporar un conjunto coherente y completo de controles internos, programas o medidas de ética y cumplimiento.
La gestión de riesgos es un componente central del gobierno corporativo y está estrechamente relacionada con la estrategia corporativa. El sistema de gestión de riesgos se establece para permitir que las empresas públicas identifiquen, gestionen e informen sobre los riesgos que afectan el logro de sus objetivos operativos y financieros. Los procesos de gestión de riesgos informan cómo una empresas públicas puede utilizar controles internos para gestionar riesgos y mitigar su impacto potencial, promover la integridad dentro de la empresas públicas y fomentar el cumplimiento de leyes o reglamentos relevantes.
El sistema de gestión de riesgos debe ser monitoreado regularmente por el consejo de administración, además de ser reevaluado y adaptado a las circunstancias de las empresas públicas, con el fin de establecer y mantener la pertinencia y el desempeño de los controles internos, las políticas y los procedimientos. Aunque pueda recibir apoyo de comités especializados (normalmente del comité de auditoría o un organismo equivalente, y en ocasiones del comité de riesgos), el consejo de administración mantiene la responsabilidad colectiva sobre la eficacia del sistema de gestión de riesgos y de los controles internos que este incluye. Debe existir una segregación de funciones entre la supervisión del consejo de administración, aquellos que gestionan los riesgos y aquellos que proporcionan una garantía independiente dentro de la empresas públicas (p. ej., auditoría interna). Los representantes de las empresas públicas, responsables de las evaluaciones de riesgo dentro de la empresa, deben tener suficiente autoridad para cumplir con su función.
Con respecto a la capacidad y el tamaño de una empresas públicas, el sistema de gestión de riesgos debe incluir evaluaciones de riesgos regulares y adaptadas, de acuerdo con las buenas prácticas presentadas en las disposiciones pertinentes de las Directrices de la OCDE sobre anticorrupción e integridad de las empresas públicas. El sistema de gestión de riesgos de una empresa pública debe abordar riesgos externos significativos relevantes para la empresa, como crisis sanitarias, interrupciones en la cadena de suministro y tensiones geopolíticas. Estos marcos deben funcionar ex ante (ya que las empresas deben fomentar su resiliencia en caso de crisis) y ex post (ya que las empresas deben ser capaces de establecer procesos de gestión de crisis al inicio de un evento negativo repentino). Además, debe conllevar una debida diligencia basada en el riesgo para identificar, prevenir y mitigar los impactos adversos reales y potenciales del negocio y rendir cuentas de cómo se abordan estos impactos, de acuerdo con las Directrices de la OCDE para empresas multinacionales sobre conducta empresarial responsable.
Los procesos de riesgo informan la creación y el mantenimiento de controles internos, programas o medidas de ética y cumplimiento. De acuerdo con los detalles relevantes sobre control interno que figuran en las Directrices de la OCDE sobre anticorrupción e integridad de las empresas públicas, dichos programas o medidas de cumplimiento deben ser aplicables a todos los niveles de la jerarquía corporativa y a todas las entidades sobre las cuales una empresa pública tiene control eficaz, incluidas las subsidiarias. Estos programas o medidas pueden incluir, entre otras cosas, la creación de códigos de conducta o similares para poder integrarlos en las políticas de recursos humanos u otras políticas corporativas relevantes, y la creación de reglas y procedimientos claros, como la protección a denunciantes, para fomentar la comunicación de preocupaciones al consejo de administración sin temor a represalias. Estos programas y medidas deben extenderse, cuando sea posible, a terceros. La estructura de incentivos de la empresa debe estar alineada con sus estándares éticos y profesionales para que se recompense la adhesión a los valores de la empresa pública y las infracciones de la ley sean sancionadas con consecuencias disuasivas o penalidades.
El sistema de gestión de riesgos y el conjunto relacionado de controles internos ayudarán además a la empresas públicas a cumplir con las leyes aplicables, incluidas aquellas relacionadas con la conducta empresarial responsable, incluyendo los derechos humanos y laborales, la seguridad digital, los impuestos, la competencia, la privacidad de datos y la protección de datos personales, la salud y seguridad, y la sostenibilidad. Esto incluye el cumplimiento de las leyes que penalizan el soborno de funcionarios públicos extranjeros, según lo requerido por el Convenio de la OCDE sobre la lucha contra el soborno de funcionarios públicos extranjeros en las transacciones comerciales internacionales [OCDE/LEGAL/0293], y otras formas de soborno y corrupción.
Los controles internos, los programas o medidas de ética y cumplimiento también deben extenderse a las filiales y, cuando sea posible, a terceros, tales como agentes y otros intermediarios, consultores, representantes, distribuidores, contratistas y proveedores, consorcios y socios de proyectos de colaboración.
V.C. Las empresas públicas deben establecer una función de auditoría interna que tenga la capacidad, autonomía y profesionalismo necesarios para cumplir debidamente con su función, sea supervisada por y le reporte directamente al consejo de administración y al comité de auditoría, o al organismo corporativo equivalente, si existe.
El papel y las funciones de la auditoría interna varían según la jurisdicción, pero, la mayoría de las veces, incluyen la evaluación de la gobernanza, la gestión de riesgos y los procesos de control interno de una empresa pública. Al igual que en las grandes empresas que cotizan en bolsa, las grandes empresas públicas deben, por lo general, establecer una función de auditoría interna. Dependiendo de su tamaño, estructura, complejidad y perfil de riesgo, se alienta a otras empresas públicas a establecer una función de auditoría interna en la medida de lo posible.
Esta función puede desempeñar un papel crítico en proporcionar apoyo continuo al comité de auditoría del consejo de administración o a un organismo equivalente en su supervisión integral de los controles internos y las operaciones de la empresa. Los auditores internos son fundamentales para garantizar un proceso de divulgación de información eficiente y sólido. De manera específica, pueden evaluar la integridad, precisión, oportunidad y frecuencia de los informes sobre toda la información relevante. Deben tener procedimientos establecidos para determinar que la alta dirección de la empresas públicas cuenta con procedimientos para recopilar, compilar y presentar información lo suficientemente detallada en sus publicaciones de información. Las buenas prácticas exigen la creación de una carta de auditoría interna que establezca el propósito, las funciones y responsabilidades, y los procedimientos de la función de auditoría interna.
Es responsabilidad del consejo de administración garantizar que las empresas públicas establezcan una función de auditoría interna. Para garantizar su independencia y autoridad, los auditores internos deben reportar directamente al consejo de administración y a su comité de auditoría. Los auditores internos deben tener acceso completo a los archivos de las empresas públicas, y no debe haber limitaciones en el alcance de sus actividades. El acceso de los auditores internos al presidente y a los miembros de todo el consejo de administración y a su comité de auditoría debe ser ilimitado. La presentación de informes es crucial para que el consejo pueda evaluar las operaciones y el desempeño reales de la empresa. Para mejorar la integridad y la rendición de cuentas, la importancia, independencia y capacidad de la función de auditoría interna, así como su desempeño, estos informes deben ser publicados por el comité de auditoría.
Las funciones de la auditoría interna y externa deben estar bien articuladas para garantizar que el consejo de administración reciba la calidad de aseguramiento necesaria para supervisar la gestión de riesgos de la empresa. Se debe fomentar la fluidez de la comunicación entre los auditores externos e internos. Los resultados materiales de la auditoría interna deben ser reportados al consejo de administración y, cuando corresponda, a su comité de auditoría. Se considera una buena práctica que, anualmente, el responsable de la auditoría interna declare explícitamente el carácter objetivo de la función de auditoría interna ante el consejo de administración. Esto incluye la comunicación de incidentes en los que la objetividad puede haberse visto afectada y las acciones o salvaguardas empleadas para abordar dicha afectación.
V.D. Se debe realizar una auditoría externa anual por parte de un auditor independiente, competente y calificado, de conformidad con las normas de auditoría, ética e independencia reconocidas internacionalmente, con el fin de proporcionar una garantía razonable al consejo de administración y a los accionistas sobre la correspondencia de todos los aspectos significativos de la preparación de los estados financieros de las empresas públicas con el marco de información financiera aplicable. Los procedimientos específicos de control público y de auditoría no sustituyen a una auditoría externa independiente.
En interés del público general, las empresas públicas deben ser tan transparentes como las corporaciones que cotizan en bolsa. Independientemente de su situación jurídica e incluso si no cotizan en bolsa, todas las empresas públicas deben reportar de acuerdo con los estándares de mejores prácticas en contabilidad y auditoría.
Para reforzar la confianza en la información proporcionada, el estado debe exigir que, además de las auditorías especiales del estado, al menos todas las grandes empresas públicas estén sujetas a auditorías externas que se realicen de conformidad con estándares de auditoría, éticos y de independencia reconocidos internacionalmente.
De acuerdo con un marco de información aplicable, el auditor externo independiente proporciona una opinión sobre si los estados financieros de la empresas públicas presentan de manera justa, en todos los aspectos materiales, la posición y el desempeño financieros de una empresas públicas. En algunas jurisdicciones, también se requiere que los auditores externos informen sobre el gobierno corporativo o los controles internos aplicables a los informes financieros de una empresa.
Se deben elaborar procedimientos adecuados para la selección de auditores externos, incluso si los estándares éticos y de independencia aplicables no los requieren, garantizando su independencia de la empresas públicas, sus filiales y la alta dirección, así como de los accionistas significativos (es decir, el estado en el caso de las empresas públicas). Los auditores externos deben estar sujetos a los mismos criterios de independencia que los cobijan en las empresas del sector privado. Esto requiere una supervisión cercana por parte del comité de auditoría o del consejo de administración y, por lo general, implica limitar la prestación de servicios distintos a la auditoría para la empresas públicas auditada, así como la rotación periódica de los auditores (ya sean socios o, en algunos casos, la propia firma de auditoría) o la licitación del encargo de auditoría externa.
Se puede considerar una buena práctica que los auditores externos sean recomendados por un comité de auditoría independiente del consejo de administración o un organismo equivalente y que sean elegidos, nombrados o aprobados directamente por dicho comité u organismo o por la asamblea de accionistas, ya que así queda claro que el auditor externo debe rendir cuentas ante los accionistas. Dependiendo de la legislación, la entidad pública accionista puede tener el derecho, a través de la asamblea de accionistas anual, de designar, elegir e incluso nombrar a los auditores externos. No obstante, su relación directa de reporte y su responsabilidad deben orientarse hacia un comité de auditoría independiente o un organismo corporativo equivalente, el cual supervise la relación general con el auditor externo y pueda también intervenir en el nombramiento, la reelección y la remuneración de los auditores externos. Se deben aplicar las orientaciones adicionales incluidas las relativas a la calificación del auditor, establecidas en los Principios de Gobierno Corporativo de la OCDE y del G20.
Además, la auditoría externa no debe confundirse con ni sustituirse por las actividades de auditoría interna o controles internos. Las empresas públicas deben esforzarse por tener sus estados financieros auditados dentro del mismo marco temporal que las empresas que cotizan en bolsa. Los informes del auditor externo independiente deben acompañar al informe anual de la empresas públicas y ser divulgados públicamente en su totalidad y dentro de un plazo razonable, de acuerdo con los marcos de reporte aplicables. Las opiniones calificadas reiteradas deben considerarse una señal de alerta.
Los organismos estatales de auditoría existentes y otras instancias de control intragubernamentales, como las instituciones de auditoría estatales especializadas o “supremas”, aunque inspeccionen tanto a las empresas públicas como a la entidad pública accionista, no son suficientes para garantizar la calidad y exhaustividad de la información contable y están diseñadas para supervisar el uso de los fondos públicos y los recursos presupuestarios, en lugar de las operaciones de la empresa pública en su conjunto. Los resultados de la auditoría de la institución suprema de auditoría deben ser deliberados por la legislatura de manera oportuna de acuerdo con el ciclo presupuestario, y deben hacerse públicos.
V.E. La entidad pública accionista debe elaborar informes consistentes sobre las empresas públicas y publicar anualmente un informe consolidado sobre estas, en el que se aborden temas importantes, como información relacionada con la sostenibilidad, aspectos de gobernanza y el logro de los objetivos de las políticas públicas. La información debe ofrecer un panorama completo, claro y confiable del portafolio de las empresas públicas y ser de alta calidad, homologable, concisa y accesible al público, incluso a través de comunicaciones digitales.
La entidad pública accionista debe elaborar informes agregados que cubran todas las empresas públicas de importancia económica y convertirlos en una herramienta clave de divulgación dirigida al público en general, la legislatura y los medios de comunicación. Este informe se debe elaborar de manera que permita a todos los lectores obtener una visión clara del desempeño general y la evolución de las empresas públicas. Además, los informes agregados también son fundamentales para que la entidad pública accionista profundice su comprensión sobre el desempeño de las empresas públicas y aclare su propia política. Esto permite establecer métricas más precisas para monitorear y evaluar el cumplimiento de la política de propiedad, los objetivos y las expectativas, y puede fortalecer los sistemas de gestión del desempeño cuando la información reportada incluye la evaluación del cumplimiento de las expectativas de cada empresas públicas (incluso en relación con las metas establecidas por el propietario público) y, cuando corresponda, la divulgación de asistencia no comercial.
La presentación de informes debe resultar en un informe anual agregado de la información material emitida por el estado. El informe debe ofrecer un panorama completo del tamaño y la distribución sectorial del portafolio de las empresas públicas, cuando sea apropiado, así como el desempeño del portafolio y de las empresas públicas individuales durante el período de reporte, en comparación con el desempeño anterior. El informe también podría incluir elementos de “proyección futura” que apoyen la creación de valor en el sector de las empresas públicas. Este informe agregado debe, además, proporcionar un panorama general del valor del sector cuando sea apropiado, y abarcar el desempeño financiero y el valor de las empresas públicas, pero también debe incluir información sobre el desempeño relacionado con indicadores clave no financieros relevantes. Debe, al menos, proporcionar una indicación del valor total del portafolio del estado. También debe incluir una declaración general sobre la política de propiedad del estado e información sobre cómo el estado ha implementado esta política. Se debe proporcionar también información sobre la organización de la función de propiedad, incluyendo el nombramiento y la designación, composición, cualificaciones y remuneración de los organismos de gobierno de propiedad pública, así como una visión general de la evolución de las empresas públicas, información financiera agregada e informes sobre cambios en los consejos de administración de las empresas públicas. El informe agregado debe proporcionar indicadores financieros clave, incluidos el volumen de negocios, el beneficio, el flujo de caja de las actividades operativas, la inversión bruta, el rendimiento sobre el capital, la relación capital/activo y los dividendos, la participación en el empleo y otra información relacionada con las prácticas ambientales, sociales y de gobernanza. La divulgación de información relacionada con la sostenibilidad a nivel agregado respecto a sus portafolios de la empresas públicas y un análisis sistemático y divulgación de la exposición a nivel de portafolio a riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad pueden apoyar una comprensión más informada sobre las expectativas de sostenibilidad establecidas para su portafolio de la empresas públicas y cómo dicho portafolio en su conjunto se alinea con los compromisos nacionales de sostenibilidad más amplios. Los informes agregados anuales deben incluir indicadores clave que puedan medirse a lo largo del tiempo. Si los riesgos fiscales son importantes para comprender el desempeño general del portafolio, las entidades propietarias del estado podrían considerar identificar las principales fuentes de riesgos fiscales del portafolio y añadir algún análisis de los elementos de riesgo principales del portafolio por sector o por empresa. La entidad pública accionista debe fortalecer la divulgación sobre las relaciones con las partes interesadas mediante la implementación de una política clara y el desarrollo de una divulgación agregada para el público en general. El informe también debe incluir actualizaciones sobre los desarrollos recientes relacionados con el portafolio, como la legislación pertinente.
Se debe proporcionar información sobre los métodos utilizados para agregar datos. El informe agregado podría incluir informes individuales sobre las empresas públicas más significativas. Es importante destacar que los informes agregados no deben duplicar, sino complementar los requisitos de informes existentes, por ejemplo, los informes anuales al poder legislativo. Algunas entidades propietarias podrían tener como objetivo publicar únicamente informes agregados “parciales”, es decir, que cubran a las empresas públicas activas en sectores comparables. Es importante que el informe anual agregado sea transparente sobre los estándares de reporte aplicados a las empresas públicas individuales y por la entidad pública accionista al presentar información agregada por el portafolio. Las normas de reporte reconocidas internacionalmente, como las normas IFRS, también pueden aplicarse, según sea factible, al agregar información para el portafolio de la empresas públicas. Si las normas contables difieren en el conjunto del portafolio o si el nivel de calidad de la divulgación varía en todo el portafolio, esto también debe ser divulgado y explicado, con el objetivo de proporcionar un panorama justo, claro y unificado, en términos financieros, del portafolio de las empresas públicas.
La mejor práctica exigiría que el informe agregado tome la forma de un informe narrativo anual con información sobre el desempeño del portafolio de las empresas públicas. Algunas jurisdicciones pueden elaborar un informe anual agregado como parte de su informe regular al poder legislativo o como parte del proceso anual de presupuesto. Otras pueden elaborar un inventario en línea de indicadores financieros (y no financieros) que, dependiendo del nivel de detalle, puede cumplir la misma función. Por lo general, no se considera que los informes ad hoc cumplan la misma función de rendición de cuentas y transparencia que un informe agregado “clásico”. El uso de tecnologías digitales puede respaldar características que permiten a los usuarios interactuar con los datos agregados, haciéndolos identificables y descargables en formato agregado o desagregado. El informe anual agregado debe estar disponible para el público, permitiendo un fácil acceso a la información. Muchas entidades propietarias cuentan con sitios web que proporcionan información integral sobre la organización de la función de la propiedad, la política general de la propiedad, así como el informe anual agregado.
Además, el informe anual agregado puede ser un elemento importante del marco general de rendición de cuentas de una entidad pública accionista cuando se utiliza como un mecanismo para informar al poder legislativo u otros organismos representativos.