The economy is projected to recover progressively, growing by 0.3% in 2025, 0.9% in 2026 and 1.2% in 2027. Household consumption will pick up in 2026 and 2027, supported by declining inflation, a resilient labour market and lower savings. Investment will rise, driven by lower interest rates and capital replacement needs. Inflation is expected to approach 2% by end-2027. Ongoing fiscal consolidation will weigh modestly on demand, while slower European activity and further tariff shocks could restrain the recovery.

The budget deficit is set to fall gradually. Targeted public investment, despite a tighter fiscal stance, and reforms to boost business dynamism would enhance resilience. Energy policies to reduce high prices would help restore the competitiveness of energy-intensive industries. Accelerating digitalisation by expanding broadband, easing infrastructure regulations and introducing incentives for innovation would further support medium-term growth. Removing unnecessary or duplicative reporting requirements for firms, streamlining procedures, and full digitalisation of permit applications would further reduce red tape and support business dynamism.

Die Wirtschaft wird sich den Projektionen zufolge allmählich erholen und 2025 um 0,3 %, 2026 um 0,9 % und 2027 um 1,2 % zulegen. Dank einer rückläufigen Inflation, eines widerstandsfähigen Arbeitsmarkts und einer geringeren Ersparnisbildung dürfte sich der Konsum der privaten Haushalte 2026 und 2027 beleben. Die Investitionstätigkeit wird unter dem Einfluss niedrigerer Zinssätze und des Bedarfs an Kapitalersatz steigen. Die Inflation wird sich der 2-Prozent-Marke voraussichtlich Ende 2027 nähern. Die laufende Haushaltskonsolidierung wird die Nachfrage geringfügig belasten, und die Konjunkturverlangsamung in Europa sowie weitere Zollschocks könnten die Erholung bremsen.

Das Haushaltsdefizit wird voraussichtlich schrittweise zurückgehen. Gezielte öffentliche Investitionen trotz eines restriktiveren fiskalpolitischen Kurses und Reformen zur Steigerung der Unternehmensdynamik würden die Widerstandsfähigkeit stärken. Energiepolitische Maßnahmen zur Senkung der hohen Preise würden dazu beitragen, die Wettbewerbsfähigkeit energieintensiver Branchen wiederherzustellen. Eine Beschleunigung der Digitalisierung durch den Breitbandausbau, eine Lockerung der Regulierungen für Infrastrukturprojekte und die Schaffung von Innovationsanreizen würden das Wachstum auf mittlere Sicht zusätzlich stützen. Die Beseitigung unnötiger oder doppelter Berichtspflichten für Unternehmen, die Straffung der Verfahren und die vollständige Digitalisierung von Genehmigungsanträgen würden den Bürokratieaufwand weiter reduzieren und die Unternehmensdynamik fördern.