Les marchés mondiaux de la dette traversent une passe difficile. Les tensions géopolitiques, les différends commerciaux et un environnement macroéconomique incertain accentuent les tensions qui s’exercent sur des marchés caractérisés par une valorisation déjà élevée des actifs. Mais les marchés de la dette ont bien résisté jusqu’à présent. Cette stabilité masque toutefois des évolutions structurelles plus profondes. Le coût des emprunts à long terme a augmenté, et la réorientation des émissions vers des échéances plus courtes qui en résulte accroît les risques de refinancement. Le rôle croissant d’investisseurs plus sensibles aux prix peut également accroître la vulnérabilité des marchés de la dette aux chocs. Leur résilience future n’est donc pas garantie. L’enjeu est d’autant plus grand que le déploiement à grande échelle de l’IA et l’augmentation des dépenses de défense devraient encore accroître les emprunts sur les marchés.
Ces difficultés doivent être habilement gérées afin de garantir que les marchés de la dette souveraine et des obligations d’entreprise, d’un volume combiné de 109 000 milliards USD, continuent de procurer des financements stables aux États et aux entreprises. L’édition 2026 du Rapport sur la dette mondiale vise à soutenir les efforts déployés pour soutenir la résilience des marchés de la dette.
