Cette deuxième édition du Rapport de l’OCDE sur les marchés de capitaux en Asie donne une vue d’ensemble des évolutions des marchés de capitaux dans la région. Le Rapport s’ouvre sur un chapitre consacré aux évolutions survenues en 2025, suivi d’une analyse de la valorisation des actions (chapitre 2), des investisseurs institutionnels (chapitre 3) et du capital humain (chapitre 4). Un chapitre spécial (chapitre 5) s’intéresse aux crypto-actifs. Le rapport propose un examen des grandes tendances, des perspectives qui s’ouvrent et des difficultés rencontrées dans ces domaines. Chaque chapitre formule des considérations à l’intention des responsables publics et des autorités de réglementation sur le développement des marchés de capitaux dans la région.
Le chapitre 1 examine les évolutions récentes sur les marchés de capitaux asiatiques, en mettant en exergue leurs différents niveaux de développement et le rôle prépondérant joué par les marchés les plus développés. Il montre comment le regain d’incertitude liée aux politiques commerciales et les tensions géopolitiques en 2025 et au début de 2026 ont accru la volatilité des marchés, perturbé les flux de capitaux et influé sur les conditions de financement dans les différents segments du marché. Ce chapitre analyse également les mutations du financement des entreprises, et notamment le recours accru aux émissions complémentaires d’actions, ainsi que les évolutions sur les marchés du capital-investissement, de la dette d’entreprise et des obligations souveraines.
Le chapitre 2 examine le phénomène très répandu de sous-évaluation des titres sur les marchés d’actions asiatiques. Il analyse les tendances en matière de valorisation des actions, les rendements pour les actionnaires et les taux de versement des dividendes, et tente de déterminer les facteurs à l’origine de ces tendances, y compris les structures de propriété, les pratiques d’attribution du capital et la participation des investisseurs. Ce chapitre s’intéresse aussi aux initiatives de « montée en gamme » lancées dans la région, en comparant leur conception et leurs premiers résultats.
Le chapitre 3 porte sur le rôle des investisseurs institutionnels sur les marchés de capitaux asiatiques, y compris leur montée en puissance en tant que propriétaires et gestionnaires de sociétés cotées. Il passe en revue les tendances en matière d’actionnariat institutionnel national et étranger, l’influence croissante des stratégies d’investissement passives et des indices de référence, ainsi que l’évolution des bonnes pratiques de gestion et d’engagement dans la région. Enfin, il analyse les pratiques d’implication des investisseurs en s’appuyant sur une enquête originale auprès d’investisseurs institutionnels qui interviennent sur les marchés régionaux de capitaux.
Le chapitre 4 examine les évolutions récentes dans le domaine de la gestion du capital humain en Asie et son importance grandissante pour les performances des entreprises et la création de valeur à long terme. Il souligne l’attention croissante que les investisseurs et les pouvoirs publics portent aux questions liées aux ressources humaines, notamment aux talents, aux compétences et au bien-être des salariés. Ce chapitre se penche aussi sur les nouvelles pratiques en matière de diffusion d’informations, ainsi que sur les enjeux actuels liés à la transparence et à la comparabilité des informations sur le capital humain.
Le chapitre 5 étudie le développement rapide des marchés des crypto-actifs en Asie et la participation croissante des investisseurs individuels et institutionnels. Il met en lumière l’interdépendance grandissante entre les crypto-actifs et les marchés financiers traditionnels, ainsi que les difficultés que posent, pour l’action publique, la protection financière des consommateurs, l’intégrité des marchés, les cyberrisques et le détournement des crypto-actifs à des fins de financement d’activités illicites.
Ce rapport fait partie de la série de l’OCDE sur les marchés de capitaux, qui vise à faciliter la réflexion sur la manière dont les marchés de capitaux peuvent mieux orienter l’épargne des ménages vers l’investissement productif dans l’économie réelle. Il repose sur les données sans équivalent de l’OCDE ainsi que sur des analyses originales de données commerciales et librement accessibles. L'annexe contient une description détaillée des sources de données et de la méthodologie. Ce rapport est produit dans le cadre d’un programme financé par le gouvernement japonais visant à soutenir le développement des marchés de capitaux en Asie.