Cette première édition du Rapport de l’OCDE sur les marchés de capitaux en Asie donne une vue d’ensemble des évolutions des marchés de capitaux dans la région. Le premier chapitre est consacré aux marchés de capitaux et à la compétitivité, suivi d’une analyse des marchés publics d’actions (chapitre 2), de la dette d’entreprise (chapitre 3) et des obligations durables (chapitre 4). Un chapitre thématique (chapitre 5) s’intéresse au rôle des mécanismes de facilitation de l’innovation liée à l’IA dans le secteur de la finance. Le rapport examine les grandes tendances, opportunités et difficultés dans ces domaines. Chaque chapitre formule à l’intention des responsables publics et des autorités de réglementation des considérations sur la manière dont les marchés de capitaux peuvent soutenir les secteurs innovants et à forte croissance, faciliter l’expansion des entreprises et promouvoir une croissance durable.
Le chapitre 1 examine la contribution des marchés de capitaux à la compétitivité économique de l’Asie. Il met en évidence le fait que dans certains pays les entreprises continuent de dépendre du financement bancaire et ont un accès limité aux financements de marché. Ce chapitre analyse également le lien entre l’innovation et le financement par capital-investissement et l’impact des introductions en bourse sur l’investissement.
Le chapitre 2 analyse les évolutions des marchés publics d’actions en Asie. Il passe en revue deux décennies de croissance, en mettant en lumière les disparités entre les juridictions en termes de capitalisation, d’entreprises côtés et de liquidité. Ce chapitre examine également le rôle des marchés de croissance, les entrées en bourse d’entreprises publiques, les marchés du capital-investissement et les problèmes de gouvernance ainsi que leur impact sur les valorisations. Il analyse également la base d’investisseurs, constatant la faible implication des investisseurs institutionnels et la nécessité d’associer davantage les investisseurs particuliers.
Le chapitre 3 porte sur la croissance et la structure des marchés de la dette d’entreprise en Asie. Il passe en revue les tendances en matière d’émissions obligataires, de prêts syndiqués et de crédit privé, et note que la part du marché mondial de la dette d’entreprise détenue par la région augmente, mais que la région reste très dépendante du financement bancaire. Le chapitre souligne les différences de maturité des marchés, la concentration des émissions dans quelques économies et le rôle limité des investisseurs étrangers. Il évalue également la qualité du crédit, l’utilisation des fonds et les difficultés rencontrées par les entreprises de plus petite taille, y compris la faible couverture des notations de crédit.
Le chapitre 4 est consacré à la croissance des obligations durables en Asie, et met l’accent sur les obligations vertes, sociales et durables. Il met en exergue la montée en flèche des émissions, la domination des obligations vertes et l’adoption généralisée des normes internationales. Ce chapitre examine également les pratiques du marché en matière d’utilisation des fonds, le rôle des évaluateurs indépendants et les préoccupations actuelles concernant la transparence et l’écoblanchiment.
Le chapitre 5 s’intéresse à l’essor des mécanismes de facilitation de l’innovation - tels que les bacs à sable réglementaires et les pôles - en Asie, en mettant l’accent sur leur rôle à l’appui de l’innovation liée à l’IA. Il décrit les tendances régionales en matière d’activité liée à l’IA, y compris les fusions et acquisitions, le capital-risque et la croissance des centres de données, et cartographie le paysage des mécanismes de facilitation, en mettant en évidence leurs principales caractéristiques, les avantages qu’ils procurent et les défis qu’ils rencontrent.
Ce rapport fait partie de la série de l’OCDE sur les marchés de capitaux, qui vise à faciliter la réflexion sur la manière dont les marchés de capitaux peuvent mieux orienter l’épargne des ménages vers l’investissement productif dans l’économie réelle. Il repose sur les données uniques de l’OCDE ainsi que sur des analyses originales de données commerciales et librement accessibles. L’annexe contient une description détaillée des sources de données et de la méthodologie. Ce rapport est produit dans le cadre d’un programme financé par le gouvernement japonais visant à soutenir le développement des marchés de capitaux en Asie.