L’économie slovène a bien résisté aux chocs externes successifs comme l’évolution des conflits au Moyen-Orient et la guerre d’agression menée par la Russie contre l’Ukraine. Pour inscrire la croissance dans la durée, il faudra renforcer les finances publiques, stimuler l’investissement, accroître la résilience face aux chocs extérieurs et mettre à profit les possibilités offertes par l’IA, selon une nouvelle Étude économique consacrée à la Slovénie.
La croissance du PIB devrait se hisser de 1.1 % en 2025 à 1.9 % en 2026, puis 2.2 % en 2027. Selon les projections, l’inflation devrait augmenter et passer de 2.5 % en 2025 à 3.3 % en 2026, avant de redescendre à 2.6 % en 2027.
« La Slovénie a bénéficié d’une croissance économique plus vigoureuse, en moyenne, que les autres pays de l’OCDE et de la zone euro depuis 2022, et le chômage reste proche d’un niveau historiquement bas » a déclaré Mme Isabell Koske, Directrice adjointe de la Branche des études nationales de l’OCDE, à l’occasion de la présentation de l’Étude à Ljubljana aux côtés de M. Peter Papež, secrétaire d'État auprès du ministère des Finances. « Pour entretenir cette croissance et asseoir plus solidement sa résilience économique, la Slovénie devrait poursuivre sur la voie de la réduction des déficits publics et du renforcement de la viabilité budgétaire à long terme tout en stimulant l’investissement, en diversifiant davantage les échanges, en levant les obstacles aux flux de capitaux et en élargissant l’adoption de l’IA. »
Les réformes budgétaires récentes ont amélioré la situation économique de la Slovénie à court terme, mais d’autres ajustements du système de retraite seront peut-être nécessaires à plus long terme. En outre, il conviendrait, pour optimiser les recettes, d’alléger la charge fiscale pesant sur le travail et de compenser par des prélèvements fiscaux sur la consommation et le patrimoine plus propices à la croissance.
Parce que son économie est très ouverte, la Slovénie a beaucoup tiré avantage des échanges, les exportations jouant un rôle clé dans sa réussite économique. Dans un contexte de fortes tensions commerciales et d’incertitude géopolitique accrue, elle devrait s’efforcer d’améliorer encore sa résilience sur le plan commercial en diversifiant ses importations et en facilitant les échanges, notamment grâce à une coopération renforcée entre les organismes publics de promotion du commerce.
L’adoption de l’IA est relativement avancée en Slovénie, bien qu’elle soit avant tout l’apanage de grandes entreprises, plus productives et en pointe dans le domaine du numérique. Une adoption plus large pourrait procurer des gains de productivité notables et favoriser la croissance à long terme. Développer les programmes d’amélioration des compétences de la main-d'œuvre, notamment au moyen d’une stratégie de reconversion de portée plus vaste, contribuerait à accélérer ce processus. Attirer des travailleurs étrangers qualifiés serait aussi un remède contre les pénuries de main-d'œuvre et de compétences.
La faible profondeur des marchés financiers continue de freiner l’investissement et la croissance à long terme et de restreindre l’accès des entreprises, en particulier les start-ups innovantes, aux financements. Les ménages épargnent beaucoup, mais leurs économies restent placées principalement dans l’immobilier et sur des comptes de dépôt bancaire alors que les gestionnaires de régimes de retraite privés et autres investisseurs institutionnels ne jouent qu'un rôle limité sur les marchés financiers. Il serait plus facile, en encourageant une intensification de la concurrence sur les marchés financiers, en réduisant les incitations fiscales à investir dans l’immobilier et en élargissant le recours à des systèmes de retraite privés, d’orienter une plus large part de l’épargne vers l’investissement productif. Réduire l’actionnariat public dans le secteur de l’assurance et abaisser les barrières réglementaires trop strictes dans les professions de services permettraient également de soutenir l’investissement et de dynamiser la croissance à long terme.
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