Il conviendrait d’améliorer la conception et la gouvernance des retraites par capitalisation de manière à promouvoir des systèmes plus inclusifs et plus résilients, accroître les revenus des individus à la retraite et concourir à une croissance économique durable et à l’innovation, selon une nouvelle analyse publiée par l’OCDE.
Dans les pays de l’OCDE, les actifs de retraite ont augmenté de 10 % en 2023 pour dépasser 56 000 milliards USD, soit plus de trois fois le niveau observé il y a vingt ans. Le total de ces actifs atteint 63 000 milliards USD si l’on ajoute les fonds de réserve affectés aux retraites détenus par les États. Le total de 2023 est inférieur de 5 % au niveau relevé en 2021, selon le rapport Pension Markets in Focus 2024 (disponible uniquement en anglais).
La progression intervenue en 2023 s’explique par les rendements positifs sur les marchés d’actions et par les flux de trésorerie positifs provenant de cotisations supérieures au montant des prestations servies. Le nouveau rapport analyse cette croissance et les facteurs qui la sous-tendent, en la comparant aux tendances à long terme.
Face au vieillissement démographique et autres défis économiques, un deuxième rapport de l’OCDE, les Perspectives de l’OCDE sur les pensions 2024 invite les pouvoirs publics à prendre de nouvelles mesures pour combler les déficits de couverture. Ce rapport souligne l’importance de faire en sorte que les individus perçoivent un revenu suffisant à la retraite et la nécessité d’adopter des approches innovantes, telles que des solutions de mutualisation des risques et la mobilisation du patrimoine immobilier.
« Dans de nombreux pays confrontés au vieillissement de leur population, les systèmes de retraite sont une pierre angulaire de la sécurité financière et de la résilience économique. Des cadres de retraite par capitalisation plus inclusifs, innovants et durables, qui s’adaptent aux évolutions du marché du travail, sont essentiels pour améliorer les revenus des individus à la retraite et garantir la résilience des systèmes de retraite », a déclaré le Secrétaire général de l’OCDE Mathias Cormann.
Les Perspectives de l’OCDE sur les pensions 2024 montrent qu’en dépit des progrès accomplis, d’importantes lacunes subsistent en matière de couverture retraite, en particulier pour les travailleurs indépendants et les salariés non couverts par des conventions collectives. Les plans de retraite associant plusieurs employeurs peuvent contribuer à relever ces défis. En mutualisant les ressources des employeurs, et notamment des petites et moyennes entreprises, ces plans peuvent améliorer l’accessibilité.
Pour encourager l’épargne-retraite, on peut aussi renforcer les incitations financières. Toutefois, des règles fiscales complexes et des paramètres obsolètes risquent de saper leur efficacité. Simplifier ces systèmes et veiller à ce que des ajustements soient effectués en temps voulu peut contribuer à ce que les incitations restent efficaces et équitables, en particulier pour les personnes à bas revenu.
Les placements en actions génèrent de meilleurs résultats financiers à long terme, mais la volatilité du marché peut accroître les risques pour les personnes proches de l’âge du départ à la retraite. Le rapport préconise de suivre des stratégies d’investissement équilibrées, fondées par exemple sur le cycle de vie, pour gérer ces risques tout en optimisant les rendements à long terme. Les responsables publics doivent se garder d’adopter des stratégies par défaut trop prudentes qui pourraient réduire les revenus à la retraite.
Le rapport appelle également à repenser l’approche de la phase de versement des pensions. Des solutions flexibles associant des produits procurant un revenu garanti tout au long de la vie, des liquidités pour faire face aux dépenses imprévues et des options pour couvrir des dépenses discrétionnaires sont indispensables. En outre, il est essentiel d’investir dans l’éducation financière. Les outils numériques, tels que les tableaux de bord de retraite, jouent un rôle important pour autonomiser les épargnants et mieux les sensibiliser.
Les produits de monétisation du patrimoine immobilier peuvent aussi constituer une source de revenu complémentaire intéressante pour les retraités. Toutefois, le rapport souligne la nécessité d’établir de solides dispositifs de protection des consommateurs et un cadre réglementaire bien conçu pour garantir que ces produits soient accessibles, transparents et adaptés aux besoins individuels.
Pour plus d’informations sur les Perspectives sur les pensions 2024 et le rapport Pensions Markets in Focus 2024, voir : Systèmes de retraite par capitalisation | OCDE.
Découvrez également la version française du résumé des Perspectives sur les pensions 2024 (sous l'onglet « Support materials »).
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