26/04/2012 - La Suède devrait mettre en place une commission indépendante d’experts pour superviser ses fonds de pension nationaux et fixer aux investissements un objectif financier clair et mesurable afin de garantir leur viabilité à long terme, selon une nouvelle étude de l’OCDE.

Les fonds de pension nationaux représentent 12 % des engagements des pensions publiques de la Suède et gèrent des actifs d’environ 895 milliards SEK. Au cours des trente prochaines années, les paiements devraient sensiblement excéder les cotisations, et d’ici 2040, le montant des fonds (AP1 à 4 et 6) devrait être ramené à 400 milliards SEK.

L’Examen de l’OCDE sur les fonds de pension nationaux en Suède analyse les forces et les faiblesses du système et formule des recommandations sur les moyens d’améliorer à la fois leur structure et leur gestion.

Le mandat de l’investissement est d’obtenir un rendement aussi élevé que possible tout en réduisant le risque au minimum. Chaque fonds est libre de fixer sa propre stratégie et ses objectifs. Selon l’OCDE, il serait plus efficace que tous les fonds se voient fixer un objectif unique et clair, ce qui permettrait de mieux mesurer les résultats. Il faudrait demander au Parlement d’approuver ce nouveau mandat et de prendre en compte l’impact des changements démographiques sur les versements.

La Suède devrait également :

• Mettre en place une commission indépendante chargée de superviser les fonds, sous le contrôle du Parlement. Elle devrait fixer les objectifs ainsi que les critères d’évaluation, nommer les membres du Conseil et sensibiliser davantage le public au rôle des fonds dans le système des pensions de la Suède.
• Appliquer la règle de prudence. Cela n’exclut pas l’investissement des actifs par des professionnels, tandis que les contrôles devraient prendre la forme d’une gouvernance et d’une supervision plus ferme des performances des fonds, plutôt que de la mise en place de nouvelles restrictions aux investissements. De telles restrictions risqueraient d’aboutir à des répartitions sous-optimales des portefeuilles, à une surexposition à certaines catégories d’actifs et à une réduction des avantages résultant de l’existence de fonds distincts, selon le rapport.
• Renforcer le processus de sélection des membres des comités directeurs. Un processus plus transparent de sélection des membres des comités, qui serait  ouvert aux non-suédois, est recommandé.
  

Cette étude de l’OCDE répond à une demande de renseignements de la Suède sur les fonds de pension nationaux et a pour but d’apporter une contribution au débat en comparant le système de la Suède à ceux des autres pays et aux Lignes directrices de l’OCDE.

Pour plus de précisions, les journalistes peuvent prendre contact avec Fiona Stewart de la Division des Affaires financières de l’OCDE (tél. + 33 1 45 24 14 52).