Sucre - Perspectives agricoles de l'OCDE et de la FAO 2012-2021

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La demande de plantes sucrières destinées à la consommation et la production d’éthanol ne fléchira pas à moyen terme, maintenant les prix du sucre à un niveau élevé.

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Situation du marché

Les prix mondiaux du sucre ont continué de faire preuve d'une extrême volatilité juste avant la nouvelle période visée par les présentes Perspectives. En 2011, les prix ont connu une succession de pics et de corrections à la baisse, les fondamentaux du marché étant resté occultés sous un voile d’informations contradictoires : des projections préliminaires annonçant l’apparition d’un excédent mondial et, parallèlement, une offre tendue et des prix élevés persistant sur plusieurs marchés. Par exemple, des conditions climatiques défavorables et de faibles rendements ont fait chuter fortement la production au Brésil, chef de file des pays producteurs et exportateurs de sucre, après plusieurs années d'augmentation consécutives.

Mis à part les fondamentaux du marché du sucre, la plupart des marchés des autres produits de base ont subi les effets d’un environnement macroéconomique globalement moins favorable, de prix pétroliers et énergétiques en hausse et de la perspective d’une offre plus abondante. Les prix mondiaux du sucre, qui partent d'un niveau moins élevé au début de 2012, devraient continuer de dériver vers le bas sur le restant de l’année, le marché mondial redevenant largement excédentaire en 2011/12 grâce à une production mondiale stimulée par la récente hausse des prix (campagne sucrière d’octobre à septembre). Cela ferait suite au parfait équilibre affiché par le marché en 2010/11 et aux déficits considérables des deux années précédentes. Le nouveau sommet qui est attendu pour la nouvelle production de sucre de la campagne en cours devrait permettre d’amorcer une reconstitution des stocks.

Globalement, les stocks mondiaux et les ratios stocks-consommation devraient se maintenir à des niveaux relativement bas au début de la période visée par les Perspectives.

Principaux éléments des projections

Selon les projections, le prix du sucre brut (Intercontinental Exchange, contrat n° 11), s’élèverait à 483 USD/t (22 cts/lb) en valeur nominale en 2021/22. Bien qu'ils resteront légèrement plus bas qu’au début de la période des projections, les prix du sucre devraient se maintenir à un niveau élevé sur toutes les années des projections et rester supérieurs aux prix moyens enregistrés au cours de la dernière décennie, tant en termes nominaux que réels (corrigés de l’inflation). Le prix du sucre blanc (Euronet, Liffe, contrat n° 407, Londres) devrait se conformer à un schéma similaire à celui du sucre brut et s'établir à 566 USD/t (26 cts/lb.) en 2021/22. La surcote relativement élevée du sucre blanc au début de la période étudiée devrait s'amenuiser par la suite, pour atteindre 82 USD/t en moyenne, à mesure que de nouvelles raffineries commencent à livrer des volumes de sucre blanc supplémentaires.
Les marchés internationaux du sucre se distinguent par une forte volatilité des prix. Il est clair qu’à l’avenir d’autres flambées des prix et poussées de forte volatilité pourraient se produire en réaction à des chocs imprévus du côté de la production des grands pays producteurs, surtout tant que les stocks mondiaux demeurent à des niveaux historiquement bas. La volatilité des marchés reflètera également les cycles de production qui persistent en Inde et dans certains de ses voisins asiatiques, l'intervention des pouvoirs publics sur les marchés du sucre et les fluctuations des prix pétroliers et énergétiques autour d’une tendance à la hausse renforcée.
Des prix structurellement plus élevés et plus rémunérateurs devraient stimuler l’expansion des cultures sucrières mondiales, principalement de canne à sucre, à travers le monde. D’après les projections, la production mondiale de sucre devrait atteindre 208 Mt d’ici 2021/22, soit une augmentation de 43 Mt ou de 26 % par rapport à la moyenne de 2009/11. Les récoltes de canne à sucre plus conséquentes attendues au Brésil devraient porter sa production au-delà de 1.1 milliard de tonnes d’ici 2021/22. Cela confortera la place du Brésil en tant que premier producteur et fournisseur de sucre au monde, et, compte tenu de la proportion croissante de sa production de canne à sucre dédiée à la production d‘éthanol, il deviendra un des acteurs déterminants de la production et des prix mondiaux du sucre dans la décennie à venir. L’augmentation de la production mondiale imputable au Brésil et à d’autres pays devrait permettre une reconstitution rapide des stocks dans un premier temps, mais la croissance soutenue de la consommation mondiale, de 2.1 % par an en moyenne, devrait entamer les approvisionnements et faire baisser le ratio mondial stocks-consommation dans la deuxième moitié de la période des projections, ce qui maintiendra les prix du marché à un niveau élevé.
S’agissant du sirop de maïs à haute teneur en fructose (isoglucose ou HFCS), édulcorant calorique substituable au sucre, tant sa production que sa consommation devraient augmenter d’environ 13 %, pour atteindre respectivement 16.3 Mt et 15.9 Mt d’ici 2021/22. En Chine, une hausse de la production et de l'utilisation d'isoglucose est attendue, et au Mexique, la consommation de ce produit progressera, sachant qu'il sera principalement importé des États-Unis en échange de sucre mexicain, conformément aux accords commerciaux bilatéraux conclus entre ces deux pays dans le cadre d’un marché de l’édulcorant intégré régi par l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA).