Inde

Inde - Résumé des projections économiques (novembre 2017)

 

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La croissance économique devrait se raffermir pour s’établir à plus de 7 % et se relever progressivement de l’impact temporairement négatif de l’introduction de la taxe sur les produits et services (TPS) et des mesures visant à combattre l’économie clandestine, au nombre desquelles la démonétisation. À plus long terme, la TPS stimulera l’investissement des entreprises, la productivité et la croissance en créant un marché unique et en réduisant le coût des biens d’équipement. L’investissement profitera en outre du plan de recapitalisation des banques publiques et du nouveau plan de construction d’infrastructures routières.

Les mesures récentes visant à accélérer la transformation numérique de l’économie et améliorer la discipline fiscale devraient doper les recettes fiscales à moyen terme. Ces mesures s’accompagnent d’une revalorisation des salaires et des retraites du secteur public et d’annulations de créances dans certains États de l’Union, ce qui se traduira par une orientation globalement neutre de la politique budgétaire au cours de la période considérée. Étant donné le niveau élevé du ratio dette publique/PIB, le développement d’infrastructures sociales, dans la santé et l’éducation par exemple, nécessitera de majorer le montant des recettes fiscales prélevées sur la propriété immobilière et le revenu. Compte tenu de l’ajustement à la baisse des anticipations d’inflation, de nouveaux abaissements des taux d’intérêt seraient possibles si l’inflation se stabilisait durablement à moins de 4 %.

Les créances douteuses se sont multipliées, ce qui s’explique en grande partie par des efforts de comptabilisation, et sont d’un montant particulièrement élevé dans les banques publiques. Des mesures ont été prises pour assainir le bilan des banques et conférer aux créanciers un plus grand pouvoir de contrôle sur les entités en proie à des difficultés. Une nouvelle loi sur les faillites est également en cours d’application. L’ambitieux plan de recapitalisation des banques publiques devrait aller de pair avec une réforme de leur gouvernance. La dette extérieure reste faible et les réserves de change ont augmenté, ce qui réduit les facteurs de vulnérabilité.



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Étude économique de l'Inde

 

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