Perspectives économiques, analyses et projections

Consolidation budgétaire : quelle ampleur, quel rythme et quels moyens ?

 

 

Consolidation budgétaire : quelle ampleur, quel rythme et quels moyens ? 

An Economic Outlook Report, OECD Economics Policy Paper No. 1, 12 avril 2012

Messages clefs pour la politique économique

  • Bon nombre de pays sont confrontés à des besoins d’assainissement budgétaire considérables. Même s’ils se stabilisent à moyen terme, les ratios dette/PIB resteront dangereusement élevés.
    Il faudrait que les pays ramènent leur endettement à environ 50 % du PIB au plus pour disposer d’une marge de sécurité susceptible de les protéger contre les futurs chocs négatifs.
  • Certains pays – dont l’Espagne, la Grèce, l’Irlande,  l’Islande, et le Portugal – ont engagé des efforts d’assainissement de 5 % à 12 % du PIB qui sont très ambitieux à l’aune du passé.
    D’autres pays, en particulier les États-Unis, le Japon et le Royaume-Uni doivent procéder à un resserrement budgétaire supérieur à 5 % de leur PIB pour ramener leur endettement à 50 % du PIB à l’horizon 2050.
  • La hausse des dépenses, en particulier des dépenses de santé et de dépendance, va se poursuivre et pourrait obliger à pratiquer un resserrement budgétaire supplémentaire permanent équivalent à plusieurs points de pourcentage du PIB pour éviter que la dette n’augmente à l’avenir. 
    Compte tenu de l’ampleur de l’assainissement nécessaire, la plupart des pays vont devoir resserrer durablement leur politique budgétaire et agir à la fois sur les recettes et sur les dépenses.
  • L’effort d’assainissement portera plutôt sur les recettes ou plutôt sur les dépenses selon que les dépenses sont, ou non, déjà élevées.
  • Étant donné la conjoncture économique et compte tenu du fait que la marge de manœuvre monétaire est déjà épuisée, la mise en œuvre d’un plan de resserrement budgétaire de grande ampleur pourrait avoir un coût particulièrement élevé.
  • Recourir à des instruments caractérisés par de faibles multiplicateurs pourrait, dans un premier temps, réduire l’impact négatif de l’assainissement sur la croissance à court terme, mais risque aussi d’avoir d’autres répercussions négatives, par exemple sur la crédibilité des efforts consentis.
    Compte tenu du poids du vieillissement démographique et d’autres dépenses, la réforme des programmes de droits à prestation doit occuper une grande place dans toute stratégie destinée à garantir la viabilité à long terme.
  • Il a été possible d’identifier des économies favorables à la croissance ou ayant peu d’effets négatifs sur l’activité économique. Dans la majorité des pays, elles représentent entre 4 % et 10 % du PIB. Plus précisément :
    • La réalisation de gains d’efficience dans les domaines de la santé et de l’enseignement pourrait permettre d’économiser entre 0.5 % et 4.5 % du PIB à plus long terme.
    • Il est possible d’élargir l’assiette des impôts en supprimant certaines dépenses fiscales (telles que les crédits d’impôts ou les déductions fiscales). Ces dernières peuvent être coûteuses, les plus élevées d’entre elles pouvant représenter, individuellement, 1 % du PIB, voire plus, dans beaucoup de pays.
    • Les taxes environnementales, les droits d’utilisation des services publics, les impôts sur le patrimoine immobilier et des taxes bien conçues visant le secteur financier pourraient contribuer à l’assainissement budgétaire tout en limitant minimisant les coûts du bien être.
  • Les institutions et règles budgétaires peuvent concourir à renforcer la crédibilité. À plus long terme, l’amélioration des cadres institutionnels peut contribuer à garantir que la politique budgétaire garde le bon cap.

Informations complémentaires :

Quelle doit être l'ampleur de la consolidation budgétaire pour ramener la dette à un niveau prudent ?
Note de politique économique n° 11 du Département des Affaires économiques de l'OCDE
Quels sont les meilleurs instruments de la consolidation budgétaire ?
Note de politique économique n° 12 du Département des Affaires économiques de l'OCDE

Documents de travail du Département des Affaires économiques sur la consolidation budgétaire (disponible en anglais)

 

 

 

 

 

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