Economie

Chine - Résumé des projections économiques (mai 2018)

 

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La croissance chinoise devrait légèrement ralentir en 2018-19, dans un contexte de fléchissement des exportations et de ralentissement des investissements. L’excédent de la balance courante devrait se stabiliser. Les investissements d’infrastructures, qui représentent un moteur de croissance majeur depuis quelques années, devraient encore reculer en raison d’un durcissement des conditions monétaires et de l’instauration d’une procédure d’approbation plus rigoureuse visant les investissements des collectivités locales.

La politique monétaire conservera une orientation neutre avec un biais restrictif, les autorités ayant à juste titre placé la réduction des risques financiers au cœur de leurs priorités. Les activités du secteur bancaire parallèle sont en train d’être endiguées et la croissance du crédit décélère, tandis que les sorties de capitaux ont fléchi début 2018, après une période de forte hausse, et que le taux de change s’est stabilisé. La politique budgétaire demeurera accommodante, mais pas autant qu’au cours des dernières années, car les investissements non autorisés des collectivités locales font l’objet d’une surveillance accrue, ce qui renforcera la viabilité budgétaire. Une série de nouvelles mesures de réduction d’impôt ont été annoncées, mais le déficit budgétaire de base sera contenu par des mesures de rationalisation des administrations afin de limiter les dépenses publiques. Les risques imminents découlant de frictions commerciales se sont estompés, mais les nombreuses questions en suspens entretiendront les tensions déjà élevées.

PE103 CHN.1

PE103 CHN.2

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