Perspectives économiques, analyses et projections

Zone Euro - Résumé des projections économiques (novembre 2016)

 

Note complète en PDF

 

La croissance économique devrait demeurer en demi-teinte. En dépit de conditions monétaires accommodantes, la faiblesse de l’investissement persistera, signe de l’atonie de la demande, des fragilités du secteur bancaire et des incertitudes qui pèsent sur l’intégration européenne. Le chômage élevé et la progression salariale modeste pèseront sur la consommation privée, cependant que les exportations seront freinées par la croissance feutrée des échanges mondiaux et par le fléchissement de l’activité au Royaume-Uni, dans le sillage du référendum en faveur du Brexit. L’inflation devrait s’orienter très progressivement à la hausse. Des disparités importantes dans les perspectives en matière de croissance et de chômage persisteront d’un pays à l’autre de la zone euro.

La politique monétaire devrait conserver une orientation accommodante jusqu’à ce que l’inflation remonte clairement en direction de sa cible de près de 2 %. Toutefois, la politique monétaire a été par trop sollicitée et devrait être davantage soutenue par des mesures budgétaires et structurelles. L’orientation budgétaire prévue n’est que légèrement expansionniste : une plus forte relance budgétaire, accompagnée de changements propices à la croissance dans la structure des dépenses et de la fiscalité, permettrait de rééquilibrer le dosage de l’action publique et d’étayer la croissance à long terme. L’achèvement du marché intérieur dans les services et les industries de réseau dynamiserait l’investissement et la productivité. Un traitement plus rapide des créances douteuses et litigieuses est également essentiel à un investissement plus vigoureux et pourrait nécessiter de mettre en place des structures de défaisance et de renoncer à certaines procédures existantes de renflouement interne. Enfin, l’achèvement de l’union bancaire permettrait de raffermir la confiance et de renforcer la résistance aux crises futures.

 

>> Retour Perspectives économiques

 

Documents connexes

 

Also AvailableEgalement disponible(s)