L'activité économique s'est contractée en 2012 en raison de l'impact de l'assainissement des finances publiques sur les dépenses de consommation privée et des effets induits sur l'investissement par les incertitudes dans la zone euro. Une lente reprise est attendue en 2013 par suite d'un renforcement de la demande intérieure et d'une amélioration des conditions extérieures. L'alourdissement de la fiscalité indirecte renforce temporairement l'inflation, mais les anticipations d'inflation sont bien ancrées.
L'assainissement des finances publiques devrait se poursuivre à un rythme régulier. En cas de nouvel affaiblissement de l'économie, il faudrait laisser jouer pleinement les stabilisateurs économiques. Les réformes structurelles visant à stimuler la concurrence devraient être approfondies afin de soutenir l'investissement et la création d'emplois.
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