Perspectives économiques, analyses et projections

Hongrie - Résumé des projections économiques (novembre 2017)

 

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On prévoit que la solide performance économique du pays se poursuive en 2018 avant d’enregistrer un léger ralentissement en 2019. L'investissement reste l'un des principaux moteurs de la croissance, du fait de la reprise du décaissement des fonds structurels de l'UE et de la réaction des entreprises nationales et étrangères aux contraintes de capacités. La forte croissance de la consommation privée sera soutenue par une augmentation toujours importante des salaires réels et de l'emploi. Toutefois, la montée de l'inflation devrait nuire à la compétitivité-coûts et freiner de plus en plus les exportations.

L'orientation de la politique budgétaire est expansionniste en 2017-18, en raison de la réduction des cotisations sociales patronales et des impôts sur les entreprises, à quoi s'ajoutent des dépenses procycliques en hausse, mais elle devrait être neutre en 2019. Le resserrement des marchés de produits, la hausse à deux chiffres des salaires et la probabilité que l'inflation dépasse en 2018 l'objectif officiel de 3 % sont autant d’éléments qui attestent de la nécessité d'une politique macroéconomique prudente.

Les banques sont devenues plus solides et rentables, même si leurs coûts d'exploitation restent relativement élevés. Malgré des progrès importants, le montant des créances douteuses et litigieuses (CDL) doit encore être réduit. Rendre le secteur bancaire plus compétitif et plus efficient abaisserait les coûts d'exploitation et faciliterait la résolution des CDL grâce à un partage du fardeau entre débiteurs et créanciers fondé sur les mécanismes du marché.



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