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L'ajustement en régime de taux de change fixes: application à l'Union monétaire européenne
A. Steven Englander et Thomas Egebo
L'établissement de taux de change fixes entre les pays intégrant l'Union monétaire européenne déplace le poids de l'ajustement interrégional sur les marchés du travail et des produits. A l'heure actuelle, la rigidité des marchés du travail dans les économies européennes accroît les coûts en termes de production et d'emploi de l'ajustement des prix relatifs en situation de changes fixes. Le niveau élevé des coûts d'ajustement réduit aussi la confiance des marchés financiers dans l'applicabilité des engagements en matière de taux de changes fixes et de convergence budgétaire, ce qui entraîne d'importants écarts de taux d'intérêt. En revanche, l'intégration croissante des pays Membres devrait permettre une diffusion moins brutale qu'à l'heure actuelle des chocs de la demande au niveau des pays ainsi qu'une réduction de l'incidence d'une politique budgétaire localisée.
Le marché boursier et l'investissement
Warren Tease
Cet article examine la relation entre les cours des actions et l'investissement, dans le but de déterminer si celui-ci est influencé par les mouvements irrationnels des cours sur les marchés boursiers. L'analyse révèle que s'il existe bien une relation entre les cours des actions et l'investissement des entreprises dans certains pays, celle-ci tient dans une large mesure au fait que l'évolution des cours reflète ou anticipe celle d'autres variables macroéconomiques. L'éventuelle irrationalité des cours des valeurs mobilières ne semble pas avoir d'influence significative, au sens statistique ou économique, sur l'investissement.
Chômage: ce que montrent les données individuelles longitudinales
Peder J. Pedersen et Niels Westergard-Nielsen
Cette étude examine les résultats obtenus à partir d'enquêtes sur des données de panel concernant les facteurs qui affectent les transitions d'un individu d'une situation à l'autre sur le marché du travail, chômage et emploi notamment. Les effets de diverses caractéristiques individuelles, telles que âge et niveau d'éducation générale atteint, sont mis en lumière, ainsi que l'influence éventuelle des programmes de formation. L'étude s'attache ensuite à évaluer comment la perspective de trouver un emploi dépend, pour un individu, de son histoire. Sur le marché du travail (par exemple des périodes antérieures de chômage). L'incidence des allocations chômage sur la durée du chômage et les divers aspects du comportement de recherche d'emploi des chômeurs sont aussi passés en revue.
L'intégration économique entre Hong-Kong, Taïwan et les provinces côtières de la Chine
Randall S. Jones, Robert E. King et Michael Klein
L'intégration économique entre Taïwan, Hong-Kong et les provinces côtières de la Chine du sud a progressé rapidement ces dernières années. Les auteurs analysent la forte expansion des échanges et des investissements au sein de ce que l'on peut appeler la "Zone économique chinoise". Les changements d'orientation observés à Taïwan et, surtout, en Chine, ont permis le développement de liens économiques plus étroits, favorisé par la complémentarité des trois économies. L'intégration de la Chine méridionale a accéléré le changement structurel à Hong-Kong et Taïwan et joué un rôle important dans la croissance économique rapide de la Chine et son évolution vers une économie de marché.
Mondialisation et échanges intra-entreprise: analyse empirique
Marcos Bonturi et Kiichiro Fukasaku
S'appuyant sur les données obtenues aux États-Unis et au Japon par le biais d'enquêtes menées auprès des entreprises, l'analyse qui suit considère comment la tendance à la mondialisation, qui a marqué les années 80 et s'est caractérisée par un essor de l'investissement étranger direct, a influé sur l'ampleur et l'évolution des courants d'échanges intra-entreprise. Ces échanges, dont la part est demeurée assez stable, à un niveau compris entre 35 et 40 pour cent, dans l'ensemble du commerce extérieur des États-Unis, interviennent surtout dans des branches d'activité de haute technicité et à forte intensité de capital humain. L'exemple des entreprises asiatiques, notamment japonaises, aux États-Unis, souligne l'importance de l'investissement dans les activités de commerce de gros pour le développement des exportations.
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