Etude économique du Danemark 2008

Contenu

Chapitre 1. Principaux enjeux de la politique économique danoise

L'économie danoise est arrivée à un tournant. Des progrès considérables ont été accomplis au cours des 25 dernières années grâce à des politiques macroéconomiques axées sur la stabilité et des réformes progressives tournées vers l'avenir. Après une réduction rapide de la dette, les finances publiques sont mieux préparées au vieillissement de la population que dans la plupart des autres pays de l'OCDE. En outre, un marché du travail flexible, conjugué au soutien actif apporté aux personnes qui perdent leur emploi, constitue une bonne base pour tirer parti de la mondialisation. Néanmoins, cette stabilité économique pourrait être menacée : des hausses de salaires excessives pourraient remettre en cause la stabilité des anticipations inflationnistes, de sorte que la forte expansion actuelle pourrait s'achever sur une hausse marquée du chômage, allant nettement au-delà de son niveau d'équilibre structurel. Une forte correction pourrait alors s'ensuivre sur le marché du logement et déboucher sur une récession qui pourrait être prolongée. Nous examinons d'abord dans ce chapitre le problème urgent de la surchauffe que doit éviter le gouvernement, et les objectifs de la politique budgétaire. Nous évaluons ensuite l'économie danoise d'un point de vue structurel et identifions les principaux enjeux de la politique économique à court et moyen termes.

Chapitre 2. Stratégie budgétaire : tenir les objectifs

La nouvelle Stratégie du gouvernement jusqu’à 2015 définit un cadre pertinent qui met l’accent sur la situation budgétaire à long terme et sur l’impact des réformes visant à améliorer les services financés par l’État et le système fiscal. Les trajectoires envisagées pour le solde budgétaire et les dépenses publiques sont raisonnables, mais il manque à la stratégie un ensemble de mécanismes rigoureux pour veiller à ce que les objectifs soient tenus. La formulation un peu trop souple des objectifs de dépenses publiques de consommation pourrait poser des problèmes, car les dépassements de dépenses, notamment aux échelons infranationaux, ont souvent été le talon d’Achille de la gestion budgétaire. Ce chapitre évalue les solutions envisageables pour mettre en place des mécanismes assurant la réalisation des objectifs.

Chapitre 3. Promouvoir l’emploi sans exclusion

Le chômage a atteint son point le plus bas depuis trente ans dès le milieu de 2006 et, depuis, le recul s’est encore accentué. Un certain nombre d’indicateurs laissent penser que le marché du travail est « tendu » même si la progression des salaires a été faible jusqu’à ces derniers temps. Cela s’explique peut-être par une baisse du niveau de chômage structurel, mais aussi par des changements dans la composition sectorielle de l’économie, qui ont pu aider à contenir les pressions globales à la hausse des salaires. Toujours est-il que le taux de chômage effectif est maintenant bien inférieur au taux non inflationniste (NAIRU), et des données récentes laissent entrevoir une légère réaction des salaires à la forte tension du marché du travail. Compte tenu des prévisions d’expansion économique continue, même si cette dernière se ralentit quelque peu, et de la nouvelle Stratégie budgétaire à l’horizon 2015, fondée sur un net renforcement de l’utilisation de la main d'œuvre, il faudra redoubler d’efforts pour accroître l’offre de main-d'œuvre. Le présent chapitre évalue les perspectives de dynamisation de la croissance de l’emploi eu égard à la configuration actuelle du marché du travail.

Chapitre 4. Réforme fiscale, durée du travail et croissance

La nouvelle stratégie budgétaire à moyen terme doit rechercher le statu quo en matière de durée moyenne du travail, dans un contexte de mutations démographiques qui, si rien n’est fait, la feraient reculer de 2 % vers 2015. La réforme fiscale pourrait contribuer fortement à l’atteinte de cet objectif, à condition que les allègements pratiqués concernent des domaines où les distorsions seraient réduites au maximum, et qu’ils soient financés de manière adéquate. Ce chapitre analyse les mérites comparés de l’élargissement du crédit d’impôt pour exercice d’une activité professionnelle instauré en 2008 et du relèvement du seuil de la tranche intermédiaire de l’impôt sur le revenu prévu pour 2009. Il présente également les résultats d’une nouvelle étude de l’OCDE sur la durée du travail. Il aborde enfin les perspectives à long terme qu’offre le maintien d’un système dans lequel quatre salariés à temps complet sur dix supportent, lorsqu’on additionne les cotisations sociales, l’impôt sur le revenu et les taxes sur la consommation, un coin fiscal marginal supérieur à 70 %.

Chapitre 5. La santé : un défi budgétaire important

Des améliorations ont été apportées au système de santé danois ces dernières années. Cependant, il faut s’attendre pour la période à venir à de nouvelles pressions dues à la mise au point de nouvelles techniques médicales coûteuses permettant de traiter un plus grand nombre de pathologies ainsi qu’à la nécessité de réduire les temps d’attente et d’offrir des soins individualisés pour répondre aux souhaits des citoyens. La gestion des dépenses de santé représente sans doute le principal défi budgétaire des prochaines décennies. Il devrait être possible de préserver le système d’assurance maladie universel financé sur les recettes fiscales générales, mais il faudra pour cela poursuivre les efforts d’amélioration de l’efficience en procédant à des ajustements organisationnels, en affinant les incitations économiques et en adoptant des méthodes de traitement plus économiques. Parallèlement, une plus grande priorité devrait être assignée à la promotion d’une alimentation plus saine et d’une meilleure hygiène de vie, et le système dans son ensemble devrait davantage viser à éviter d’exclure du marché du travail les personnes qui ont des problèmes de santé.

Chapitre 6. Épargne retraite et fiscalité du capital

Le système de pension danois est bien développé et presque sans équivalent dans la zone de l’OCDE. Il associe une large participation à des systèmes de pension à cotisations définies et des taux de cotisation élevés fixés dans le cadre de conventions collectives. Les objectifs initiaux concernant les taux de cotisation ont été atteints et le système donne de bons résultats, mais il y a un certain nombre de changements qui pourraient être introduits pour le rendre plus robuste et plus efficient. La structure institutionnelle pourrait être rendue plus flexible et, tout en conservant en l’état les paramètres fondamentaux du système d’imposition des pensions, on pourrait améliorer d’autres aspects de la fiscalité des capitaux.
 

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Des informations complémentaires sur cette Etude peuvent être obtenues auprès du Bureau du Danemark du Département des affaires économiques de l'OCDE à eco.survey@oecd.org. Ce rapport du Secrétariat de l'OCDE a été préparé par Jens Lundsgaard et David Turvey sous la direction de Stefano Scarpetta. La recherche statistique a été faite par Lutécia Daniel.